2020年10月基金從業(yè)資格《私募股權投資基金》考試真題及答案解析(網(wǎng)友版)

編輯推薦：2020年10月基金從業(yè)資格考試各科真題及答案解析

2020年10月基金從業(yè)資格《私募股權投資基金》考試真題及答案解析(網(wǎng)友版)

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1、投資后管理關注的被投資企業(yè)經(jīng)營情況不括()

A.銷售及訂貨出現(xiàn)重大變化

B.管理層出現(xiàn)變動

C.聘任獨立勤

D.失去重要客戶和供應商

答案：C

解析：股權投資基金可以通過被投資企業(yè)提交的經(jīng)營報告了解企業(yè)業(yè)務進展情況，并密切關注企業(yè)出現(xiàn)的下列問題：支付延誤、虧損、財務報表呈報日期延誤、財務報表質量不佳、資產(chǎn)負債表項目出現(xiàn)重大變化、企業(yè)家回避接觸、出現(xiàn)大量財產(chǎn)被盜情形、管理層出現(xiàn)變動、銷售及訂貨出現(xiàn)重大變化、存貨變動異常、缺少預算和計劃、會計制度變化、失去重要客戶和供應商、出現(xiàn)勞工問題、市場價格和份額變化等。

2、基金管理人應當在基金募集完畢后()內及時向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會進行基金產(chǎn)品備案。

A.20個工作日

B.15個工作日

C.15日

D.20日

答案：A

解析：各類私募基金募集完畢后的20個工作日內，基金管理人應對所募集的基金進行備案。

3、關于信托(契約)型股權投資基金，以嚇表述正確的是()

A.信托(契約)型股權投資基金的管理人為信托公司

B.人證券投資基金可以是信托(契約)型，股權投資基金不可以是信托(契約)型

C.符合資格的信托公司可以管理信托(契約)型、公司型和合伙型股權投資基金

D.信托公司管理的股權投資基金即為信托(契約)型股權投資基金

4、估值調整條款潛在觸發(fā)條件不包括()

A.企業(yè)原大股東失去控股地位

B.企業(yè)未能在約定時間前實現(xiàn)ⅠPO上市

C.企業(yè)高管發(fā)生嚴重板約定的事件

D.企業(yè)在根據(jù)估值條款約定的業(yè)績考核截止之日歸母凈利潤達到了業(yè)績承諾，但拒絕對未來三年的業(yè)績進行新的業(yè)績

答案：D

解析：估值調整條款的觸發(fā)條件是目標公司的實際業(yè)績未達到事先約定的業(yè)績目標，或發(fā)生特定事件(如公司未在約定時間前實現(xiàn)ⅠPO、原大股東失去控股地位、高嚴重違反約定等)。

5、關于排他性條款，以下表述錯誤的是()

A.投資雙方簽署該條款后，目標公司在排他期內不得在與其他投資方接觸

B.排他性條款成立后，投資方必須保證在排他期結束后投資目標公司

C.排他性條款中規(guī)定的排他期可以提前結束

D.排他性條款的設主要是為了保障股權投資基金與目標公司雙方的時間和經(jīng)濟效率

答案：B

解析：排他性條款(No Shop Agreement通常是投資框架協(xié)議中的條款，要求目標公司現(xiàn)任股東及其任何任職員、董事、財務顧問、經(jīng)紀人或代表公司行的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經(jīng)濟效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個月。同時，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不再執(zhí)行投資計劃，應立即通知目標公司，排他期將在目標公司收到上述通知時立即結束。

6、以下內容摘錄自股權投資基金管理人甲與目標公司A的投資框架協(xié)議，“除非法律、法規(guī)或司法程序要求予以披露之信息，未經(jīng)對方同意，除公司甲及A允許的人員以外，雙方不得向任何第三方披露：(a)擬定投資正在洽談或協(xié)商；一(b)擬定投資相關的條款、條件及其他信息，包括進展；(c)本協(xié)議及本條款的存在。“該條款屬于)。

A.排他性條款

B.保護性條款

C.完全棘輪條款

D.保密條款

答案：D

解析：保密義務是雙方共同的義務。對股權投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標公司的非公開的技術、產(chǎn)品、市場、客戶、商業(yè)計劃、財務計劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的股權投資基金的非公開的盡職調查方法與流程、投資估值意見投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應列明保密信息的具體內容、保密期限及違約責任。

7、回售權條款帶來的股東權利是().

A.當企業(yè)執(zhí)行可能損害投資人利益的重大行為或交易時，應事先獲得投資人同意

B.當目標企業(yè)發(fā)行新股時，投資人可以按原先持有的股份比例優(yōu)先于新進投資人購買

C.當滿足事先設定的條件時，股權投資基金有權要求目標企業(yè)大股東按約定買回其所持的股權

D.被投資企業(yè)清算時，投資人有權優(yōu)于普通股股東獲得數(shù)倍于原始購買價格的回報

答案：C

解析：回售權(Put OptⅠon)，是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時，股權投資基金有權將其持有的全部或部分目標公司股權以約定的價格賣給目標公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關利益方。

8、某股權投資基金信息披露義務人違反《私募投資基金信息披露管理辦法》且逾期未改正，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對其采取的措施包括().

Ⅰ.書面警示

Ⅱ.要求參加強制培訓

Ⅲ.行業(yè)內譴責

Ⅳ.加入黑名單

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：B

解析：信息披露義務人違反《信披辦法》的，投資者可以向基金業(yè)協(xié)會投訴或舉報、基金業(yè)協(xié)會可以要求其限期內改正；逾期未改正的，基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對信息披露義務人及主要負責人采取談話提程、書面警示、要求參加強制培訓、行業(yè)內譴責、加入黑名單等紀律處分。

9、關于項目退出，以下表述錯誤的是().

Ⅰ.股權投資基金應根據(jù)被投企業(yè)的發(fā)展情況、市場情況和股權投資基金自身的運營狀況等及時調整退出方式

Ⅱ.從退出風險的角度來看，上市轉讓退出的風險主要表現(xiàn)在企業(yè)上市申請是否獲批的不確定性和鎖定期內的股票價格

Ⅲ.股權投資基金投資目標企業(yè)的根本目標是獲取控制企業(yè)的經(jīng)營和理權，以此來控制投資風險

Ⅳ.清算退出的項目退出風險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

答案：A

解析：Ⅰ、股權投資基金在投資初期就會制定項目退出策略并根據(jù)被投資企業(yè)的發(fā)展情況、市場狀況和股權投資基金自身的運營狀況等及時調整退出方式。Ⅱ、從退出風險的角度來看，全球主要股票市場均設置了限售期的要求，股權投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖定期內的股票價格波動會影響到股權投資基金的退出收益：在我國，目前股票市場首發(fā)上市準入實行核準制，因此企業(yè)上市申請能否獲得核準仍然存在相當大的不確定性。Ⅲ錯誤：股權投資基金投資目標企業(yè)的根本目的并不是控制企業(yè)的經(jīng)營和管理權，而是通過對目標企業(yè)的股權投資獲取高額收益。Ⅳ錯誤：協(xié)議轉讓的風險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性。

10、為更好地對被投資公司實施投資后管理和項目監(jiān)控，股權投資基金可采取的行為包括().

Ⅰ.投資工具采用可轉換優(yōu)先股，投后階段轉換為普通股，增加再股東大會和董事會的話語權

Ⅱ.投資采用可轉換債券，后階段轉換為普通股，加在股東大會和董會的話語權

Ⅲ.要求被投公司定期提供業(yè)績報告和財務報告

Ⅳ.調查被投公司頻繁管理人員任免的原因

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：D

解析：投資機構在投資時會以可轉換優(yōu)先股或可轉換債券作為投資工具，在投資后管理階段，投資者可以選擇行使轉換權利，將優(yōu)先股或債券轉換為普通股，相應增加在股東大會或董事會的話語權，從而實施更有力的監(jiān)控。投資機構通常要求被投企業(yè)定期提供財務報表和業(yè)績報告，并跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務經(jīng)營信息大的投資活動和融資活動、公司經(jīng)營范圍的變更、重要管理人員的任兔，吸其他可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)等產(chǎn)鍾大影響的事宜。

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