2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》均值方差法的應用
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編輯推薦：2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》知識點匯總
知識點：均值方差法的應用
一、均值方差法
1.馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎的投資組合理論，基本假設是投資者是厭惡風險的
2.投資組合的兩個相關(guān)的特征是：①具有一個特定的預期收益率，②可能的收益率圍繞其預期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個最容易處理的度量方式。
3.投資者將選擇并持有有效的投資組合，即那些在給定的風險水平下使得期望收益最大化的投資組合，或那些在給定的期望收益率上使得風險最小化的投資組合。
二、均值方差法的應用
1.兩個風險資產(chǎn)的投資組合
(1)給定兩個風險資產(chǎn)各自的預期收益率、收益率方差以及它們之間的協(xié)方差，再給定兩個風險資產(chǎn)的投資比例，很容易算出投資組合的預期收益率以及方差。
(2)如果讓投資比例在允許的范圍內(nèi)變化，則可以得到一系列可行的投資組合，所有這些可行的投資組合構(gòu)成的集合即為可行投資組合集。
2.加入無風險資產(chǎn)的投資組合
(1)由于無風險資產(chǎn)的引入，風險最小的可行投資組合風險為零；
(2)在標準差一預期收益率平面中，可行投資組合集的上沿及下沿為射線，而不是雙曲線。
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