2020年基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金》優(yōu)先股
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知識(shí)點(diǎn)：優(yōu)先股
優(yōu)先股是英美法系國(guó)家發(fā)明的概念，無(wú)論上市與非上市公司都可以發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股與普通股相比，總是在股息分配、公司清算上存在著優(yōu)先性。巴菲特特別喜歡投資優(yōu)先股。
在海外架構(gòu)的私募交易中，必然見(jiàn)到“A系列優(yōu)先股”或者“B系列優(yōu)先股”作為投資標(biāo)的。為什么要這么操作呢?優(yōu)先股和普通股相比肯定有優(yōu)先性。根據(jù)各國(guó)公司法的通行規(guī)定，公司股權(quán)通常包含三大基本權(quán)利：一是公司重大事務(wù)的投票表決權(quán)；二是剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)，如果公司倒閉清算，你有多少股份就有多少剩余財(cái)產(chǎn)；第三是股息分紅權(quán)。私募所發(fā)行的優(yōu)先股，在投票權(quán)上和普通股是一致的，沒(méi)有優(yōu)先和不優(yōu)先之分。優(yōu)先性主要體現(xiàn)在另外兩個(gè)權(quán)利上，公司如果清算的話(huà)，基金投資的優(yōu)先股優(yōu)先受償；在股息分配上，公司分紅的話(huà)基金先分。優(yōu)先股的優(yōu)先性還體現(xiàn)在退出優(yōu)先上，在退出機(jī)制上，特別強(qiáng)勢(shì)的基金還要求在退出上給予優(yōu)先股股東優(yōu)先于國(guó)內(nèi)股東退出的權(quán)利。
由于私募是一輪一輪進(jìn)行的，多數(shù)企業(yè)是完成兩輪私募以后上市的，但是每一輪私募的投資價(jià)格都不一樣，一般后一輪的價(jià)格都比前一輪高。那么怎么區(qū)分每一輪次投進(jìn)來(lái)的股份呢，因?yàn)槿绻蠹叶假?gòu)買(mǎi)的是優(yōu)先股，不就是分不開(kāi)了嘛?為了從名稱(chēng)上予以明確區(qū)分，首輪私募就命名為A系列優(yōu)先股，次輪私募就命名為B系列優(yōu)先股，并依此類(lèi)推。
在國(guó)內(nèi)架構(gòu)的私募交易中，我國(guó)的有限責(zé)任公司允許設(shè)計(jì)“同股不同權(quán)”的優(yōu)先股；股份有限公司嚴(yán)格遵循“同股同權(quán)”，同種類(lèi)的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。優(yōu)先股的使用僅限于企業(yè)股改(改制成股份有限公司)以前。
根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)通知：2020年9月基金從業(yè)資格考試考試報(bào)名日期從8月7日10:00開(kāi)始至9月4日24:00結(jié)束。任何符合報(bào)名條件的考生均可以個(gè)人形式報(bào)名。添加 免費(fèi)預(yù)約短信提醒，一鍵獲取2020年9月基金從業(yè)資格報(bào)名后續(xù)準(zhǔn)考證打印時(shí)間、考試時(shí)間及成績(jī)查詢(xún)時(shí)間!
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