2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》私募股權投資的退出機制和J曲線
瀏覽
收藏
編輯推薦：2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》知識點匯總
知識點：私募股權投資的退出機制和J曲線
(一)私募股權投資的退出機制
1.首次公開發(fā)行
公開上市常常伴隨著巨大的資本利得，一般被認為是最佳退出渠道。
2.買殼或借殼上市
買殼或借殼上市是資本運作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑。
3.管理層回購
4.二次出售
二次出售是指私募股權基金將其持有的項目在私募股權二級市場進行出售的行為，與管理層回購一樣，都是私募股權基金出售對象企業(yè)股份的過程，僅在出售對象上存在一定的差異。
二次出售常常用于緩解私募股權基金緊急的資金需求。
5.破產(chǎn)清算
破產(chǎn)清算是指私募股權基金運營對象企業(yè)經(jīng)營失敗，項目以破產(chǎn)而告終，被迫退出的一種形式。
私募股權投資企業(yè)進行清算，主要在以下三種情況下出現(xiàn)：
一是由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術優(yōu)勢，或利潤增長率沒有達到預期的目標，私募股權基金決定放棄該投資企業(yè)。
二是所投資企業(yè)有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業(yè)要求其破產(chǎn)。
三是所投資企業(yè)經(jīng)營太差，達不到IPO的條件，沒有買家愿意接受私募股權基金持有的企業(yè)的權益，而且繼續(xù)經(jīng)營企業(yè)的收入無法彌補可變成本，繼續(xù)經(jīng)營只能使企業(yè)的價值變小，只能進行破產(chǎn)清算。
(二)J曲線
1.投資者在考察其所投資的私募股權基金收益狀況時，會畫出一條曲線。這條曲線以時間為橫軸、以收益率為縱軸，軌跡大致和字母J相似，因此被稱為J曲線。
2.對投資者而言，J曲線意味著，私募股權投資通常并不是在一兩年內(nèi)能夠獲得回報。
在這種長期投資項目中，如果過度偏好和注重短期收益的話，就不利于投資者實現(xiàn)長期的收益目標。
3.對于私募股權基金管理者而言，J曲線則意味著需要盡量縮短該曲線，盡快達到投資者所期望的收益。
根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會通知：2020年9月基金從業(yè)資格考試考試報名日期從8月7日10:00開始至9月4日24:00結束。任何符合報名條件的考生均可以個人形式報名。添加 免費預約短信提醒，一鍵獲取2020年9月基金從業(yè)資格報名后續(xù)準考證打印時間、考試時間及成績查詢時間!
以上是內(nèi)容為2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》私募股權投資的退出機制和J曲線，希望大家可以參考著復習，更多資料請點擊文章下方“免費下載”學習。
最新資訊
- 2024年基金從業(yè)資格證考試資料2024-09-20
- 利用大綱備考2024年基金從業(yè)資格考試2024-08-19
- 基金從業(yè)資格證：如何高效備考并成功獲取證書2024-07-31
- 可能會考！基金從業(yè)資格證考試內(nèi)容真題考點：方差與標準差2024-06-27
- 24年11月基金從業(yè)資格考試備考資料：國內(nèi)外投資者主要類型2024-06-12
- 2024年基金從業(yè)資格證備考攻略：法律法規(guī)考前必背句子2024-05-09
- 2024年5月份基金從業(yè)資格證需要考哪些科目？2024-05-03
- 2024年5月基金考前提分！基金從業(yè)考試科目一真題考點整理2024-04-30
- 2024基金從業(yè)資格證考試復習資料：《證券投資》場內(nèi)證券交易場所-證券交易所2024-04-07
- 2024基金從業(yè)資格證考試復習資料：《證券投資》市場風險的類型2024-04-06
打卡人數(shù)
