2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》各類資本間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別
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知識點：各類資本間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別
1.現(xiàn)金流量權(quán)與投票權(quán)
公司債權(quán)方對公司事務沒有表決權(quán)；但不管公司盈利與否，公司的債權(quán)人都有權(quán)要求公司按期支付利息且到期歸還本金。
普通股股東可以選出董事，組成董事會以代表他們監(jiān)督公司的日常運行；普通股股東有分配盈余及剩余財產(chǎn)的權(quán)利，但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。
優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當于永久年金(沒有到期期限)的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權(quán)。優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價而換取的對公司盈利和剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。
2.清償順序
債權(quán)資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者/債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。在清償順序中:債券持有者>優(yōu)先股股東>普通股股東。
權(quán)益證券投資者受到有限責任的保護，即當公司的資產(chǎn)不足以清
償全部債務時，公司的債權(quán)人不得要求公司的股東承擔超過其出資義務的責任，更不得將其債務轉(zhuǎn)換到其股東身上。公司作為法人(稱為公司法人)，有自己的獨立財產(chǎn)，并且此種財產(chǎn)與公司股東的財產(chǎn)是分開的，公司應當以其全部資產(chǎn)承擔清償債務的責任。把公司人格和股東人格分離，股東的有限責任使股東的損失以其投資金額為限，即最大損失也不會超過股東在公司的投資金額。
3.風險和收益特征
不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金；而股權(quán)投資者只有在公司盈利時才可獲得股息。在面臨清算時，債權(quán)投資的清償順序先于股權(quán)投資，當剩余價值不夠償還權(quán)益資
本時，股東只能收回一部分投資；更嚴重的是，可能損失所有投資。股權(quán)投資的風險更大，要求更高的風險溢價，其收益應該高于債權(quán)投資的收益。
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