證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易業(yè)務(wù)內(nèi)控指引

證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易業(yè)務(wù)內(nèi)控指引

第一章 總則

第一條為規(guī)范證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)，建立和健全證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制機制，有效防范和控制風(fēng)險，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中國人民銀行中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會中國證券監(jiān)督管理委員會中國保險監(jiān)督管理委員會關(guān)于規(guī)范債券市場參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》、《關(guān)于進一步加強證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券交易監(jiān)管的通知》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件及自律規(guī)則，制定本指引。

第二條本指引所稱證券基金經(jīng)營機構(gòu)為證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司。上述證券基金經(jīng)營機構(gòu)證券自營(以下簡稱“自營”)、資產(chǎn)管理(含私募與公募基金，以下簡稱“資管”)、投資顧問(以下簡稱“投 顧”)等業(yè)務(wù)參與債券投資交易(以下簡稱“債券投資交易業(yè)務(wù)”)適用于本指引。

本指引所稱債券包括但不限于國債、地方債、金融債、政府支持機構(gòu)債、企業(yè)債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債。證券基金經(jīng)營機構(gòu)開展資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單的投資交易業(yè)務(wù)，參照本指引執(zhí)行。

本指引所稱債券投資交易為債券現(xiàn)券交易、債券回購交易、債券遠期交易、債券借貸業(yè)務(wù)等符合規(guī)定的債券投資交易業(yè)務(wù)。

其他公開募集證券投資基金管理人參照本指引執(zhí)行。其他公開募集證券投資基金管理人包括但不限于開展公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)的保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、私募資產(chǎn)管理機構(gòu)等。

第三條中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱中證協(xié))、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱中基協(xié))對證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易業(yè)務(wù)實施自律管理。

第四條證券基金經(jīng)營機構(gòu)開展債券投資交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立明確的業(yè)務(wù)管理制度和風(fēng)險管理制度，加強業(yè)務(wù)流程管理和風(fēng)險控制。

第五條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立用于管理債券投資交易業(yè)務(wù)的信息技術(shù)管理系統(tǒng)(以下簡稱管理系統(tǒng))，債券投資交易業(yè)務(wù)應(yīng)統(tǒng)一歸集在管理系統(tǒng)平臺上開展，管理系統(tǒng)包括但不限于業(yè)務(wù)審批、業(yè)務(wù)要素錄入、業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測管理、業(yè)務(wù)合規(guī)審核等功能，并在符合監(jiān)管要求的前提下，審慎設(shè)置業(yè)務(wù)規(guī)模、杠桿比例、集中度及價格偏離度等指標。

管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)依據(jù)職責(zé)分工向債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)部門(以下簡稱“業(yè)務(wù)部門”)、風(fēng)險管理部門、合規(guī)部門、清算部門、資金管理部門、財務(wù)部門等開放相應(yīng)權(quán)限，并應(yīng)當(dāng)對債券投資交易業(yè)務(wù)全流程留痕。

管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)對自營、資管、投 顧業(yè)務(wù)進行隔離，證券基金經(jīng)營機構(gòu)可對自營、資管、投 顧業(yè)務(wù)條線分別建立管理系統(tǒng)。

第六條證券基金經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)開展債券投資交易業(yè)務(wù)，不得私下或在表外開展債券投資交易;按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)簽訂書面合同的，不得以郵件、即時通訊信息等替代書面合同;不得指定協(xié)議雙方以外的第三方作為交易對手方開展債券回購交易;不得以人員掛靠、業(yè)務(wù)包干等承包方式開展業(yè)務(wù)，或以其他形式實施過度激勵;不得通過任何交易形式進行利益輸送、內(nèi)幕交易、操縱市場、規(guī)避監(jiān)管，或者為規(guī)避監(jiān)管提供服務(wù)、便利。

第二章 內(nèi)控體系

第七條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對債券投資交易業(yè)務(wù)合規(guī)管理、風(fēng)險控制、清算交收、財務(wù)核算等中后臺部門集中統(tǒng)一管理，并應(yīng)當(dāng)通過信息技術(shù)等手段全面掌握、監(jiān)測債券投資交易行為，及時有效防范風(fēng)險。

債券有關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)紀、自營、承銷、資管、投 顧等業(yè)務(wù)類型分開辦理，并在人員、賬戶、資金、信息等方面嚴格分離，切實防范利益沖突;債券投資交易的投資決策、交易執(zhí)行、風(fēng)險控制、清算交收等關(guān)鍵崗位應(yīng)當(dāng)專人負責(zé)、相互監(jiān)督，禁止崗位兼任或者混合操作。

第八條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的債券投資交易內(nèi)部控制體系，業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險管理部門、合規(guī)部門、后臺部門應(yīng)當(dāng)分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督。

第九條證券基金經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)部門職責(zé)包括制定債券投資交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則、業(yè)務(wù)流程，履行業(yè)務(wù)一線風(fēng)控職責(zé)，在風(fēng)險指標內(nèi)開展業(yè)務(wù)，確保管理系統(tǒng)中交易信息的完整，在日常業(yè)務(wù)中就風(fēng)險事項與風(fēng)險管理部門或合規(guī)部門保持密切溝通。

業(yè)務(wù)部門下設(shè)二級部門開展債券投資交易業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)規(guī)模及風(fēng)險指標等授權(quán)，薪酬激勵、人員安排應(yīng)當(dāng)納入部門統(tǒng)一管理，不得以構(gòu)建若干個相同業(yè)務(wù)范圍的業(yè)務(wù)團隊和采用收入分成或包干的激勵機制代替部門管理。

第十條證券基金經(jīng)營機構(gòu)風(fēng)險管理部門具體職責(zé)包括制定債券投資交易業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險管理制度，根據(jù)公司內(nèi)部制度對債券投資交易情況進行監(jiān)控，開展風(fēng)險識別、監(jiān)測、計量與評估等風(fēng)險管理工作，并向管理層揭示業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)風(fēng)險，提出風(fēng)險授權(quán)限額和風(fēng)險管理措施等建議，定期出具風(fēng)險監(jiān)控報告。

第十一條證券基金經(jīng)營機構(gòu)具有合規(guī)管理職責(zé)的相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)對債券投資交易業(yè)務(wù)相關(guān)的制度、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)方案及協(xié)議等進行合規(guī)性審查，確保業(yè)務(wù)符合法律法規(guī)、產(chǎn)品合同的規(guī)定。

第十二條證券基金經(jīng)營機構(gòu)合規(guī)管理應(yīng)當(dāng)覆蓋各類業(yè)務(wù)部門、人員和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)配備專職合規(guī)人員負責(zé)債券投資交易合規(guī)管理，業(yè)務(wù)部門下設(shè)二級部門的，應(yīng)當(dāng)配備兼職合規(guī)人員，配合具有合規(guī)管理職責(zé)的相關(guān)部門進行合規(guī)管理，并明確其合規(guī)管理要求。業(yè)務(wù)部門與總部異地辦公的，總部應(yīng)當(dāng)派駐合規(guī)人員，并通過增加合規(guī)檢查和稽核審計次數(shù)等手段加強管控。

第十三條信息技術(shù)部門、法律部門、清算部門、財務(wù)部門等后臺部門在履行各自職責(zé)并保障債券投資交易順利進行的基礎(chǔ)之上，應(yīng)當(dāng)協(xié)同配合風(fēng)險管理及合規(guī)管理部門，為風(fēng)險管理及合規(guī)管理提供支持、協(xié)作和監(jiān)督，確保風(fēng)險管理、合規(guī)管理工作的一致性和有效性。

第三章 業(yè)務(wù)內(nèi)控

第一節(jié) 風(fēng)險管理

第十四條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營和資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易，應(yīng)當(dāng)納入公司全面風(fēng)險管理體系，并重點加強流動性風(fēng)險、交易對手方信用風(fēng)險的評估監(jiān)控，健全應(yīng)急處置機制。對于單一資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)切實履行管理人職責(zé)。

證券基金經(jīng)營機構(gòu)投 顧業(yè)務(wù)涉及債券投資交易的，應(yīng)當(dāng)建立健全相應(yīng)合規(guī)與風(fēng)控制度。

證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對自營、資管賬戶之間的交易及投 顧建議中涉及與本機構(gòu)自營、資管賬戶進行交易的情況實施有效監(jiān)控，防范利益輸送、沖突和風(fēng)險傳導(dǎo)。

第十五條證券基金經(jīng)營機構(gòu)證券自營和資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易，應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的針對債券投資交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理指標體系，包括但不限于市場風(fēng)險指標、流動性指標和信用風(fēng)險指標。

自營和資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險指標范圍內(nèi)開展，原則上不得超標開展業(yè)務(wù)。對于暫時性超標情況，應(yīng)當(dāng)明確超標處理的流程。出現(xiàn)暫時性超標時，應(yīng)當(dāng)嚴格履行超標處理流程并制定在一定時間內(nèi)降至指標范圍內(nèi)的具體處置方案。具有風(fēng)險管理或合規(guī)管理相關(guān)職責(zé)的部門應(yīng)當(dāng)監(jiān)督超限處理情況。

第十六條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對現(xiàn)券交易、買斷式回購、遠期、借貸交易的標的債券進行必要的盡職調(diào)查和內(nèi)部評級，區(qū)分不同的風(fēng)險等級，建立交易標的債券產(chǎn)品庫制度;對質(zhì)押式回購的標的債券，可參考外部評級，建立黑名單制度。證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對逆回購、遠期、借貸融出交易的交易對手進行必要的盡職調(diào)查和內(nèi)部評級，區(qū)分不同的風(fēng)險等級，建立白名單制度。交易對手白名單應(yīng)當(dāng)至少每年更新一次。

證券基金經(jīng)營機構(gòu)開展自營和資管業(yè)務(wù)時，應(yīng)確保交易標的債券及交易對手符合上述要求。

對于與中央對手方進行的回購交易，無需對標的債券及交易對手進行盡職調(diào)查和內(nèi)部評級。

第十七條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營及資管業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)建立交易對手額度管理制度，明確債券逆回購、遠期、借貸融出交易的交易對手授信額度管理要求，根據(jù)內(nèi)部評級風(fēng)險等級分配相應(yīng)額度。對于內(nèi)部評級較低的交易對手應(yīng)當(dāng)審慎嚴格控制額度上限。

第十八條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在中后臺部門設(shè)置專崗，負責(zé)每個交易日日終核對交易明細及與對手方的回購(返售)或遠期交易安排(如有)。

第十九條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)選取市場公允指標主動建立多指標、差異化的債券投資交易價格和利率的比較基準體系，避免過度依賴單一比較基準。出現(xiàn)下列情況時，業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)向風(fēng)險管理部門備案并作出合理說明(公募基金另有規(guī)定的，從其規(guī)定)：

(一)現(xiàn)券交易：除通過證券交易所集中交易外，現(xiàn)券交易價格(凈價)同時偏離交易當(dāng)日日終相關(guān)比較基準超過1%(含)時，相關(guān)比較基準包括但不限于中債估值、中證估值及中證協(xié)和中基協(xié)共同認可的其他公允指標;

(二)回購交易：除通過證券交易所集中交易外，回購利率偏離交易當(dāng)日日終相同主體類別同期限加權(quán)利率50個基點(BP)時。相關(guān)比較基準包括但不限于銀行間市場R00X及OR00X、上交所固收平臺R00X與深交所綜合協(xié)議平臺RR-XXX和TR-XXX及中證協(xié)和中基協(xié)共同認可的其他公允指標。

第二節(jié) 業(yè)務(wù)管理

第二十條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對債券投資交易業(yè)務(wù)實行逐級授權(quán)管理，所有交易必須經(jīng)管理系統(tǒng)風(fēng)控指標核查，在授權(quán)的范圍內(nèi)審慎開展，超過授權(quán)范圍的交易須經(jīng)過相應(yīng)的被授權(quán)組織或責(zé)任人批準方可開展。

證券基金經(jīng)營機構(gòu)投 顧業(yè)務(wù)涉及債券投資交易的，應(yīng)當(dāng)在授權(quán)的范圍內(nèi)審慎開展，超過授權(quán)范圍的投資建議須經(jīng)過相應(yīng)的被授權(quán)組織或責(zé)任人批準方可發(fā)送至委托方。

第二十一條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營和資管業(yè)務(wù)開展債券投資交易應(yīng)當(dāng)健全應(yīng)急處置機制。

第二十二條證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易人員應(yīng)當(dāng)使用公司統(tǒng)一配置的電話、郵件、即時通訊等系統(tǒng)開展債券投資交易詢價等活動，其工作郵件、通話記錄、即時通訊信息等應(yīng)當(dāng)監(jiān)測留痕，并接受合規(guī)部門監(jiān)督檢查。嚴禁債券投資交易人員使用非公司統(tǒng)一配置郵箱、社交網(wǎng)絡(luò)賬戶、即時通訊工具等進行交易詢價等活動。

第二十三條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營和資管業(yè)務(wù)開展回購、遠期、借貸等交易，在需要簽訂協(xié)議時交易雙方均應(yīng)當(dāng)按照實質(zhì)重于形式的原則，按規(guī)定簽訂交易合同及相關(guān)協(xié)議，并應(yīng)當(dāng)加蓋公司公章或經(jīng)公司書面明確授權(quán)的業(yè)務(wù)專用章或合同專用章，并以書面或電子形式集中存檔。

第二十四條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營和資管業(yè)務(wù)參與現(xiàn)券交易應(yīng)當(dāng)嚴格按照有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件及業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定開展業(yè)務(wù)，加強技術(shù)支持及人員操作的管理，防范技術(shù)故障、操作失誤等造成的交易異常風(fēng)險和結(jié)算風(fēng)險。

第二十五條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營和資管業(yè)務(wù)參與債券回購交易，應(yīng)分別按會計準則要求將交易納入機構(gòu)資產(chǎn)負債表內(nèi)及非法人產(chǎn)品表內(nèi)核算，計入“買入返售”或“賣出回購”科目。

約定由他人暫時持有但最終須購回或者為他人暫時持有但最終須返售的債券投資交易，均屬于買斷式回購，債券發(fā)行分銷期間代申購、代繳款交易除外。開展買斷式回購交易的，正回購方應(yīng)當(dāng)將逆回購方暫時持有的債券繼續(xù)按照自有債券進行會計核算，以此計算風(fēng)險資本準備、表內(nèi)外資產(chǎn)總額等風(fēng)險控制指標，并統(tǒng)一納入規(guī)模、杠桿、集中度等指標控制。

開展質(zhì)押式回購交易，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)辦理質(zhì)押登記，參與者開展質(zhì)押式回購與買斷式回購最長期限均不得超過365天。經(jīng)交易雙方協(xié)商一致，質(zhì)押式回購(不含上海證券交易所及深圳證券交易所集中競價形式的質(zhì)押式回購)交易可以換券，買斷式回購交易可以現(xiàn)金交割和提前贖回。

開展逆回購交易的，應(yīng)根據(jù)質(zhì)押品資質(zhì)審慎確定質(zhì)押率水平，并持續(xù)監(jiān)測質(zhì)押品的風(fēng)險狀況和價值變動。

第二十六條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營和資管業(yè)務(wù)開展債券遠期交易應(yīng)當(dāng)加強產(chǎn)品期限、交割方式、交割規(guī)?？刂?，加強單只債券遠期交易賣出與買入總余額占該只債券流通量的比例控制、遠期交易賣出總余額占可用自有債券總余額的比例控制。非法人產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)加強債券遠期交易凈買入余額與產(chǎn)品凈值的比例控制。

第二十七條證券基金經(jīng)營機構(gòu)自營和資管業(yè)務(wù)開展債券借貸交易，應(yīng)當(dāng)加強債券借貸的融入余額占自有債券托管總量的比例、單只債券借貸融入(或融出)余額占該只債券發(fā)行量的比例控制。

第二十八條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)要求在指定系統(tǒng)中報備場外債券投資交易相關(guān)數(shù)據(jù)。場外債券投資交易數(shù)據(jù)由中證協(xié)與中基協(xié)共享。

場外債券投資交易是指在銀行間債券市場(含北京金融資產(chǎn)交易所)、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和其它市場開展的本指引第二條所述的債券投資交易。

上海證券交易所固定收益平臺和大宗交易平臺、深圳證券交易所綜合協(xié)議平臺的債券投資交易參照場外債券投資交易數(shù)據(jù)報送要求執(zhí)行。

第三節(jié) 業(yè)務(wù)人員管理

第二十九條證券基金經(jīng)營機構(gòu)參與債券投資交易的人員，應(yīng)當(dāng)具有交易市場要求的相關(guān)資質(zhì)。

第三十條證券公司及其子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)要求在公司及中證協(xié)網(wǎng)站公示債券投資決策人員、交易執(zhí)行人員和中后臺核對專崗人員信息，資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易的，還應(yīng)當(dāng)同時在中基協(xié)網(wǎng)站進行公示。上述人員離職的，應(yīng)當(dāng)在離職手續(xù)辦理完畢后2個工作日內(nèi)在公司網(wǎng)站及中證協(xié)網(wǎng)站公示離職信息，公示期不少于1個月;資管業(yè)務(wù)參與債券投資交易的離職人員，還應(yīng)當(dāng)同時在中基協(xié)網(wǎng)站進行公示，公示期不少于1個月。

基金管理公司及其子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)要求在公司及中基協(xié)網(wǎng)站公示債券投資決策人員、交易執(zhí)行人員和中后臺核對專崗人員信息。上述人員離職的，應(yīng)當(dāng)在其離職手續(xù)辦理完畢后2個工作日內(nèi)在公司網(wǎng)站及中基協(xié)網(wǎng)站公示離職信息，公示期不少于1個月。

債券投資決策人員是指投資經(jīng)理、投資經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、基金經(jīng)理助理及其他擁有投資決策權(quán)限的人員。債券交易執(zhí)行人員是指實際執(zhí)行債券交易的人員。中后臺核對專崗人員是指本指引第十八條所述的專崗人員。

第三十一條參與債券投資交易的人員薪酬與激勵合計超過100萬元人民幣的，超過部分應(yīng)當(dāng)按照等分原則遞延發(fā)放，遞延周期不少于2年。

第四章 自律管理

第三十二條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)保留債券投資交易業(yè)務(wù)的相關(guān)資料并存檔備查，相關(guān)資料的保存期限不得少于生效之日起20年。

相關(guān)資料包括但不限于以下內(nèi)容：

(一)業(yè)務(wù)審批流轉(zhuǎn)記錄;

(二)業(yè)務(wù)書面協(xié)議;

(三)業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)相關(guān)數(shù)據(jù);

(四)其他相關(guān)材料。

第三十三條中證協(xié)與中基協(xié)可以采取現(xiàn)場檢查、非現(xiàn)場檢查等方式對證券基金經(jīng)營機構(gòu)債券投資交易相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況進行定期或不定期檢查。

第三十四條證券基金經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合中證協(xié)與中基協(xié)進行檢查，不得以任何理由拒絕、拖延提供有關(guān)資料，或者提供不真實、不準確、不完整的資料。

第三十五條證券基金經(jīng)營機構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員違反本指引規(guī)定，中證協(xié)與中基協(xié)視情節(jié)輕重采取自律懲戒措施。

證券基金經(jīng)營機構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員違反法律、法規(guī)或有關(guān)主管部門規(guī)定的，中證協(xié)與中基協(xié)依法移交中國證監(jiān)會或其他有權(quán)機關(guān)查處。

第五章 附則

第三十六條相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、自律規(guī)則另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第三十七條本指引由中證協(xié)和中基協(xié)共同負責(zé)解釋。

第三十八條本指引自發(fā)布之日起施行。