基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告(2017年度)

我國基本養(yǎng)老保險基金于2016年末正式啟動市場化投資運營。截至2018年9月底，北京、山西等15個省(區(qū)、市)政府與社?；鹄硎聲炇鹞型顿Y合同，合同總金額7,150億元，其中4,166.5億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

基金業(yè)是我國養(yǎng)老金投資管理主力軍，助力養(yǎng)老金實現(xiàn)長期保值增值。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(國發(fā)〔2015〕48號)，全國社會保障基金理事會于2016年12月評出21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構，其中，基金公司14家，占比67%。截止2018年9月末，公募基金行業(yè)管理了基本養(yǎng)老金超過2,000億元，約占基本養(yǎng)老保險基金已經(jīng)到賬并投資規(guī)模的50%(包含由社保基金直接投資的部分)。

近日，全國社會保障基金理事會《基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告(2017年度)》正式發(fā)布。年度報告顯示，2017年投資收益率5.23%。據(jù)測算，假設目前每年繳費基數(shù)不變，年化投資收益率如果從3%提升到5%，相當于增加了3.2個百分點的繳費比率。協(xié)會將報告全文轉(zhuǎn)載，以供各方參考。

全國社會保障基金理事會基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告(2017年度)

一、 社?；饡艣r

(一)社?；饡喗?/p>

1、法定中文名稱：全國社會保障基金理事會(簡稱：社?；饡?，法定英文名稱：National Council for Social Security Fund, PRC(縮寫：SSF)。

2、法定代表人：樓繼偉。

3、成立時間：2000年8月。

4、注冊及辦公地址：北京市西城區(qū)豐匯園11號樓豐匯時代大廈南座，網(wǎng)址：www.ssf.gov.cn。

(二)社?；饡穆氊?/p>

社?；饡秦斦抗芾淼氖聵I(yè)單位，作為基金投資運營機構，不再明確行政級別。社?；饡瀼芈鋵嶞h中央關于全國社會保障基金投資運營工作的方針政策和決策部署，在履行職責過程中堅持和加強黨對全國社會保障基金投資運營工作的集中統(tǒng)一領導。主要職責如下：

1、管理運營全國社會保障基金。

2、受國務院委托集中持有管理劃轉(zhuǎn)的中央企業(yè)國有股權，單獨核算，接受考核和監(jiān)督。

3、經(jīng)國務院批準，受托管理基本養(yǎng)老保險基金投資運營。

4、根據(jù)國務院批準的范圍和比例，直接投資運營或選擇并委托專業(yè)機構運營基金資產(chǎn)。定期向有關部門報告投資運營情況，提交財務會計報告，接受有關部門監(jiān)督。

5、定期向社會公布基金收支、管理和投資運營情況。

6、根據(jù)有關部門下達的指令和確定的方式撥出資金。

7、完成黨中央、國務院交辦的其他任務。

8、職能轉(zhuǎn)變。全國社會保障基金理事會要適應新的職責定位，切實轉(zhuǎn)變職能，作為投資運營機構，履行好基金安全和保值增值的主體責任。

(三)社?；饡慕M織架構

根據(jù)國務院批準的《全國社會保障基金理事會職能配置、內(nèi)設機構和人員編制規(guī)定》和中央機構 編制委員會辦公室相關批復，社?；饡诮梃b國際養(yǎng)老金管理機構經(jīng)驗的基礎上設置組織架構。

理事大會由理事長、副理事長、理事組成，是社?；饡淖罡邫嗔C構，主要負責基金的重大戰(zhàn)略決策和社?；饡闹卮笫乱藳Q策。理事長、副理事長由國務院任命，理事由國務院聘任。理事長是社?；饡姆ǘù砣撕妥罡哓撠熑恕?/p>

社保基金會現(xiàn)設綜合部、規(guī)劃研究部、基金財務部、證券投資部、境外投資部、股權資產(chǎn)部(實業(yè)投資部)、法規(guī)及監(jiān)管部(代履行風險管理部職責)、養(yǎng)老金管理部、養(yǎng)老金會計部、信息技術部、機關黨委(人事部)和機關服務中心等職能部門。

根據(jù)《全國社會保障基金理事會章程》和相關決定，社?；饡O立四個非常設機構，即投資決策委員會、風險管理委員會、內(nèi)部控制委員會和老師評審委員會。

投資決策委員會為社?；饡顿Y決策機構，主要審議戰(zhàn)略和年度資產(chǎn)配置計劃，審定風險政策與風險預算，審定重大投資決策事項。

風險管理委員會為社?；饡L險管理的專門議事機構，主要審議風險管理制度、風險政策、重大投資和重大風險的評判標準，審議資產(chǎn)配置和重大投資的執(zhí)行及效果評價等事項。

內(nèi)部控制委員會為社?；饡?nèi)部控制的決策機構，主要審議內(nèi)部控制基本制度、基礎性業(yè)務制度、專項制度等規(guī)范性文件，社?；饡?nèi)部控制重大事項部署安排和年度工作計劃等決定，內(nèi)部控制風險事件定責追責決議等事項。

老師評審委員會為社?；饡x聘委托投資管理人或托管人時設立的評審機構，由社?；饡?nèi)外部老師構成，按照社保基金會確定的評審標準和程序評審提出投資管理人或托管人的排序名單。

(四)社?；饡芾淼馁Y金

經(jīng)國務院批準，依據(jù)財政部、人力資源社會保障部規(guī)定，社?；饡芡泄芾硪韵沦Y金：

1、全國社會保障基金(以下簡稱全國社?；?，是國家社會保障儲備基金，用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補充、調(diào)劑。全國社保基金由中央財政預算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國務院批準的其他方式籌集的資金構成。

2、做實個人賬戶中央補助資金，是社?；饡芟嚓P省(自治區(qū)、直轄市)人民政府委托管理的做實基本養(yǎng)老保險個人賬戶中央補助資金及其投資收益(以下簡稱個人賬戶基金)。根據(jù)財政部、人力資源社會保障部《做實企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶中央補助資金投資管理暫行辦法》和社?；饡c試點省(自治區(qū)、直轄市)人民政府簽署的委托投資管理合同，個人賬戶基金納入全國社?；鸾y(tǒng)一運營，作為基金權益核算。

3、部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險資金，是廣東省人民政府、山東省人民政府委托社?；饡芾淼牟糠制髽I(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余資金及其投資收益(以下簡稱地方委托資金)。經(jīng)國務院批準，根據(jù)社保基金會與廣東及山東省人民政府簽訂的委托投資管理合同，地方委托資金納入全國社保基金統(tǒng)一運營，作為基金權益核算。

4、基本養(yǎng)老保險基金，是各省(自治區(qū)、直轄市)人民政府根據(jù)2015年8月17日國務院印發(fā)施行的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，委托社?；饡芾淼幕攫B(yǎng)老保險部分結(jié)余基金及其投資收益。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》和社?；饡c各委托省(自治區(qū)、直轄市)人民政府簽署的委托投資管理合同，社保基金會對受托管理的基本養(yǎng)老保險基金實行單獨管理、集中運營、獨立核算。

5、劃轉(zhuǎn)的部分國有資本，是根據(jù)2017年11月9日國務院印發(fā)的《劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社?；饘嵤┓桨浮罚蓢鴦赵何猩绫；饡撠熂谐钟械膭澽D(zhuǎn)中央企業(yè)國有股權，單獨核算。

根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》第八章第四十六條規(guī)定，社保基金會作為受托機構，每年一次向社會公布基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)、收益等財務狀況。本報告僅披露基本養(yǎng)老保險基金的投資運營和財務情況。

二、 基本養(yǎng)老保險基金投資運營

社保基金會根據(jù)《中華人民共和國社會保險法》、國務院印發(fā)的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》以及國務院、人力資源社會保障部與財政部的相關批準文件對基本養(yǎng)老保險基金進行受托運營。人力資源社會保障部會同財政部對基本養(yǎng)老保險基金的投資運作和托管情況進行監(jiān)督。

(一)投資理念、方式和范圍

投資理念：社保基金會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現(xiàn)保值增值。

投資方式：社保基金會采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運作。直接投資由社保基金會直接管理運作，主要包括銀行存款和股權投資。委托投資由社?；饡型顿Y管理人管理運作，主要包括境內(nèi)股票、債券、養(yǎng)老金產(chǎn)品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國債期貨等，委托投資資產(chǎn)由社?；饡x擇的托管人托管。

投資范圍：根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》第六章第三十四條規(guī)定，基本養(yǎng)老保險基金限于境內(nèi)投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單;國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)(公司)債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購;養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨，國債期貨。

此外，根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》第六章中第三十五條規(guī)定，國家重大工程和重大項目建設，基本養(yǎng)老保險基金可以通過適當方式參與投資。第三十六條規(guī)定，國有重點企業(yè)改制、上市，基本養(yǎng)老保險基金可以進行股權投資。范圍限定為中央企業(yè)及其一級子公司，以及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)，包括省級財政部門，國有資產(chǎn)管理部門出資的國有或國有控股企業(yè)。

資產(chǎn)獨立性：基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)獨立于社?；?、劃轉(zhuǎn)的部分國有資本和社?；饡⑸绫；饡x聘的投資管理人、托管人的固有財產(chǎn)以及社?；饡x聘的投資管理人管理和托管人托管的其他資產(chǎn)。基本養(yǎng)老保險基金與社?；?、劃轉(zhuǎn)的部分國有資本、社?；饡挝回攧辗謩e建賬，分別核算。

(二)資產(chǎn)配置與風險管理

經(jīng)過多年探索實踐，社保基金會在投資運營中形成了包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計劃、年度戰(zhàn)術資產(chǎn)配置計劃和季度資產(chǎn)配置執(zhí)行計劃在內(nèi)的較為完善的資產(chǎn)配置體系。其中，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計劃確定各類資產(chǎn)中長期目標配置比例和比例范圍。年度戰(zhàn)術資產(chǎn)配置計劃是在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計劃規(guī)定的各類資產(chǎn)比例范圍內(nèi)，確定各類資產(chǎn)年度內(nèi)的配置比例。季度資產(chǎn)配置執(zhí)行計劃是通過對形勢分析和年度資產(chǎn)配置計劃的審視，確定季度具體的執(zhí)行計劃，進行動態(tài)調(diào)整。

風險管理圍繞總體投資目標，針對管理運營各環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的各類投資風險，通過專門的風險管理手段和方法進行風險的識別、衡量、評估、監(jiān)測和控制應對，覆蓋投資管理活動全領域、全過程，建立業(yè)務部門、風險管理職能部門、風險管理委員會和投資決策委員會的風險管理責任制度，形成了較為健全的風險管理體系。

(三)投資運營管理

2017年，面對國內(nèi)外形勢的深刻復雜變化，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，社?；饡J真落實黨中央決策部署和國務院工作要求，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，牢固樹立新發(fā)展理念，主動適應、把握、引領經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，完善投資決策體系，強化會黨組對基金重大投資決策事項審核把關作用，加強形勢分析研判，統(tǒng)籌推進增效益、強規(guī)模、促改革、防風險，以科學精細管理提升投資績效，努力實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險基金安全和保值增值。

扎實推進受托管理工作。認真落實國務院的決策部署，堅持擴大受托規(guī)模與做好投資運營兩手抓，穩(wěn)扎穩(wěn)打、積極推動基本養(yǎng)老保險基金受托管理工作。截至2017年末，社?；饡严群笈c廣西、北京、河南、云南、湖北、上海、陜西、安徽、山西9個省(區(qū)、市)簽署基本養(yǎng)老保險基金委托投資合同，合同總金額4300億元，委托期限均為5年，均采取承諾保底收益合同版本，實際到賬資金2731.5億元。

認真開展基金配置工作。深入研究基本養(yǎng)老保險基金投資政策和中長期市場形勢，科學設定基本養(yǎng)老保險基金的投資目標和風險政策，制定和實施基本養(yǎng)老保險基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計劃和戰(zhàn)術資產(chǎn)配置計劃。股票配置上嚴格控制建倉點位，在市場低位逐步增加投資;固定收益配置上精準把握抓住利率處于高位的機會，加大配置力度，為全年取得穩(wěn)定較好的收益奠定了基礎。

初步構建投資產(chǎn)品體系。積極應對運營初期資金集中到賬的挑戰(zhàn)，統(tǒng)籌安排調(diào)度，提高用款效率和資金收益。加強債券投資策略研究，有效規(guī)避風險，穩(wěn)步擴大收益。積極論證非標型養(yǎng)老金產(chǎn)品委托組合，在嚴控風險的基礎上提高收益。股票投資更加注重安全穩(wěn)健，有效地把握市場風格機會。加強基本養(yǎng)老保險基金股權投資項目的研究論證，積極尋找優(yōu)質(zhì)項目，做好項目儲備。

嚴格落實風險管控措施。面對錯綜復雜的市場形勢，切實加大風險防控力度，落實落細風險防控措施。加強對委托投資機構和重大投資項目的調(diào)研檢查，開展風險監(jiān)測預警，嚴格信用債風險管理，加大對重大投資項目合規(guī)風險監(jiān)控，主動識別、有效化解合規(guī)風險。完善委托投資考核評價體系，優(yōu)化委托產(chǎn)品投資方針，突出長期業(yè)績和業(yè)績穩(wěn)定性評價指標的導向性。

積極推進內(nèi)部控制體系建設。成立內(nèi)部控制委員會，扎實推進組織機構、控制方法和業(yè)務鏈條三維立體的內(nèi)部控制體系建設。研究制定了內(nèi)部控制基本制度和基礎性業(yè)務制度等規(guī)范性文件，研究建立內(nèi)部控制執(zhí)行體系，完善內(nèi)控風險報告、考評、檢查和問責機制。認真開展內(nèi)控檢查和內(nèi)部審計，及時發(fā)現(xiàn)風險隱患及問題，切實堵塞漏洞、防范風險。

三、 基本養(yǎng)老保險基金主要財務數(shù)據(jù)

(一)財務狀況

2017年末，基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額3,155.19億元。其中：直接投資資產(chǎn)934.69億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的29.62%;委托投資資產(chǎn)2,220.50億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的70.38%。

2017年末，基本養(yǎng)老保險基金負債余額336.18億元，主要是基本養(yǎng)老保險基金在投資運營中形成的短期負債。

2017年末，基本養(yǎng)老保險基金權益總額2,819.01億元，其中：委托省份基本養(yǎng)老保險基金權益2,815.81億元，包括委托省份劃入委托資金本金2,731.50億元，記賬收益83.43億元，風險準備金0.88億元;基金公積-0.68億元(主要是可供出售金融資產(chǎn)的浮動盈虧變動額);受托管理基本養(yǎng)老保險基金風險基金3.88億元注。

(二)投資業(yè)績

2017年，基本養(yǎng)老保險基金投資收益額87.83億元，投資收益率5.23%。其中：已實現(xiàn)收益額76.42億元(已實現(xiàn)收益率4.55%)，交易類資產(chǎn)公允價值變動額11.41億元。

基本養(yǎng)老保險基金自2016年12月受托運營以來，累計投資收益額88.19億元(其中：2016年投資收益額0.36億元)。

四、基本養(yǎng)老保險基金會計報表及報表附注

(一)會計報表

1、基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)負債表

2、基本養(yǎng)老保險基金收益表

3、基本養(yǎng)老保險基金權益變動表

(二) 會計報表附注

1、會計報表的編制基礎

基本養(yǎng)老保險基金財務報表按照財政部印發(fā)的《企業(yè)會計準則》和審核批準的《基本養(yǎng)老保險基金會計核算規(guī)定》及相關核算規(guī)則編制，并基于本附注所述的會計政策和會計估計編制。

2、遵循企業(yè)會計準則的聲明

社?；饡幹频幕攫B(yǎng)老保險基金財務報表符合《企業(yè)會計準則》、《基本養(yǎng)老保險基金會計核算規(guī)定》及相關規(guī)定的要求，真實、完整地反映了基本養(yǎng)老保險基金的財務狀況和經(jīng)營成果等有關信息。

3、會計年度

基本養(yǎng)老保險基金的會計年度為公歷1月1日至12月31日。

4、記賬基礎

基本養(yǎng)老保險基金會計核算以權責發(fā)生制為記賬基礎。

5、記賬本位幣

基本養(yǎng)老保險基金以人民幣為記賬本位幣。

6、金融工具

(1)金融工具的分類

根據(jù)《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，基本養(yǎng)老保險基金的金融資產(chǎn)劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)。金融負債劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和其他金融負債。

(2)金融工具的計量

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債，包括交易類金融資產(chǎn)和金融負債，以及指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)與金融負債。該類金融資產(chǎn)和金融負債以公允價值進行初始計量和后續(xù)計量，當期公允價值變動計入當期損益，交易費用在初始確認時計入當期損益。

持有至到期投資和其他金融負債按交易日實際支付的全部價款(不含應收應付利息)確認入賬，后續(xù)計量采用實際利率法，按攤余成本進行，在終止確認、發(fā)生減值或攤銷時產(chǎn)生的利得或損失，計入當期損益。

可供出售金融資產(chǎn)以公允價值進行初始和后續(xù)計量，當期公允價值變動計入基本養(yǎng)老保險基金權益，交易費用在初始確認時計入成本;可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值時產(chǎn)生的損失，計入當期損益。

對存在活躍市場的金融工具，以活躍市場中的報價確定其公允價值。活躍市場指金融工具交易量和交易頻率足以持續(xù)提供定價信息的市場，報價來源于該市場中的交易所、經(jīng)紀商、行業(yè)協(xié)會、定價服務機構等，且代表了有序交易中的價格。若沒有現(xiàn)行報價，且最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境等沒有發(fā)生重大變化的，采取最近交易日市場報價確定其公允價值。

對不存在活躍市場的金融工具，采用估值技術確定其公允價值。使用的估值技術應在當前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持，主要包括市場法、收益法和成本法。估值結(jié)果的選取應考慮其合理性，選取在當前情況下最能代表公允價值的金額作為公允價值。選取的估值技術應定期評估并測試其有效性。

7、融資與融券回購

融券回購為根據(jù)融券回購協(xié)議接受交易對手證券質(zhì)押、融出資金的業(yè)務;融資回購為根據(jù)融資回購協(xié)議以證券質(zhì)押、自交易對手融入資金的業(yè)務。交易價差作為利息收入或支出，在協(xié)議期限內(nèi)按實際利率法計算確認。

8、資產(chǎn)減值

除以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)外，在資產(chǎn)負債表日對持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)的賬面價值進行檢查，如果有客觀證據(jù)表明資產(chǎn)發(fā)生減值的，計提減值準備，確認減值損失。

在確認減值損失后，期后如有客觀證據(jù)表明資產(chǎn)價值已回復，且客觀上與確認該損失后發(fā)生的事項有關，原確認的減值損失予以轉(zhuǎn)回。權益性資產(chǎn)的減值損失轉(zhuǎn)回計入基本養(yǎng)老保險基金權益，債權性金融資產(chǎn)的減值損失轉(zhuǎn)回計入當期損益。

9、收入與費用

收入與費用指基本養(yǎng)老保險基金投資運營產(chǎn)生的收入與費用。委托省(區(qū)、市)劃入的資金，于收到時直接計入基本養(yǎng)老保險基金權益，不作為收入核算。

10、資產(chǎn)負債表年初數(shù)及收益表上年數(shù)的調(diào)整

無。

注:受托管理基本養(yǎng)老保險基金風險基金是社?；饡τ谶x擇承諾保底收益合同版本的委托省份資金按委托投資合同的約定，對其超額收益的10%的分成，用于彌補委托資金到期結(jié)算投資收益額與保底收益額不足的部分，不屬于委托省份的權益。