2017年四季度美國私募基金行業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告(摘要)

2018年8月2日，美國證券交易委員會(huì)(SEC)發(fā)布了2017年四季度私募基金行業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告，全面反映了2016年一季度至2017年四季度美國私募基金發(fā)展情況。

截至2017年四季度，美國證券交易委員會(huì)已注冊登記私募基金管理人2997[1]家，較2016年底增加83家，同比增長2.85%;已備案私募基金30031只，較2016年底增加1574只，同比增長5.53%;管理總資產(chǎn)12.54萬億美元，較2016年增加了1.53萬億美元，同比增長13.90%;凈資產(chǎn)8.31萬億美元，較2016年增加0.96萬億美元，同比增長13.06%。單只基金平均規(guī)模4.18億美元(總資產(chǎn))/2.77億美元(凈資產(chǎn))，平均每個(gè)管理人管理私募基金10只，基金注冊地遍布全球主要金融中心。

一、2017年美國私募基金管理人概況

報(bào)告中，美國證券交易委員會(huì)將私募基金管理人根據(jù)所管理的私募基金業(yè)務(wù)類型細(xì)分為對沖基金、流動(dòng)性基金、私募股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金、資產(chǎn)證券化基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、合格對沖基金[2]、第3章流動(dòng)性基金[3]、第4章私募股權(quán)基金[4]以及其他私募基金[5]管理人。截至2017年四季度，美國證券交易委員會(huì)已注冊登記私募基金管理人達(dá)2997家，環(huán)比增長2.78%，同比增長2.85%。從開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)的管理人[6]數(shù)量來看，管理對沖基金的管理人數(shù)量最多，達(dá)1722家，同比增加2.68%;管理私募股權(quán)基金的管理人數(shù)量次之，共1132家，同比增長5.20%;從開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)的管理人數(shù)量增長情況來看，管理第4章私募股權(quán)基金的管理人數(shù)量較2016年增長幅度最大，達(dá)18.22%。

相較而言，我國的私募基金管理人包括私募證券投資基金管理人，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人以及其他私募投資基金管理人，根據(jù)專業(yè)化運(yùn)營原則，相關(guān)私募基金管理人只可管理與本機(jī)構(gòu)已登記業(yè)務(wù)類型相符的私募基金，同一私募基金管理人不可兼營多種類型的私募基金管理業(yè)務(wù)。截至2017年四季度，在協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人共 22446家，較2016年年末增長24.78%，其中，私募證券投資基金管理人數(shù)量占比36.81%，股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人數(shù)量占比57.71%。

二、2017年美國私募基金概況

截至2017年四季度，美國已填報(bào)私募基金監(jiān)測報(bào)表(PF表)的私募基金合計(jì)30031只，總資產(chǎn)12.54萬億美元，凈資產(chǎn)8.31萬億美元。單只基金平均規(guī)模4.18億美元(總資產(chǎn))/2.77億美元(凈資產(chǎn))，平均每個(gè)管理人管理私募基金10只，以凈資產(chǎn)計(jì)的平均管理規(guī)模27.73億美元。再看我國情況，截至2017年四季度，在協(xié)會(huì)備案的私募基金66418只，管理基金規(guī)模11.50萬億元，單只基金平均規(guī)模1.73億元，平均每個(gè)管理人管理私募基金3只，平均管理規(guī)模5.12億元。

1、從私募基金類型上看，截至2017年四季度，美國私募基金只數(shù)最多的是私募股權(quán)基金，共有11460只，占比38.16%，其次是對沖基金，共有9007只，占比29.99%;管理規(guī)模最大的是對沖基金，總資產(chǎn)7.27萬億美元，其次是合格對沖基金，總資產(chǎn)5.90萬億美元[7]。

2、從借款比例[8]上看，資產(chǎn)證券化基金達(dá)到51.90%，合格對沖基金達(dá)到41.30%，對沖基金達(dá)到39.10%，私募股權(quán)基金僅為5.20%。

3、從基金注冊地看，基金注冊地主要集中在美國，占比51.30%;其次是開曼群島，占比35.50%，其余地區(qū)占比均小于5%，這一分布情況與當(dāng)?shù)囟愂照哂嘘P(guān)。

4、從基金管理人辦公地址看，辦公場地主要在美國，占比高達(dá)89.40%，英國居次為6.50%，其他國家總共只有4.10%。

5、從投資者構(gòu)成看，私募基金為最大的私募基金投資者，規(guī)模為1.49萬億美元，占比為17.90%，相關(guān)規(guī)模較去年同期增長12.03%;其他投資者投資躍升至第二，規(guī)模為1.19萬億美元，同比增長21.43%;地方政府養(yǎng)老金計(jì)劃跌至第三，規(guī)模為1.15萬億美元。也就是說，私募基金中的基金(FOF)依然是美國私募基金的重要資金來源。

6、從對沖基金來看，美國對沖基金發(fā)展較為成熟，對沖基金衍生品的名義規(guī)模達(dá)到12.47萬億美元，較去年同期降低20.76%。其中，運(yùn)用高頻交易策略的對沖基金為7799只，前五百家私募基金管理人規(guī)模占比達(dá)到66.70%，行業(yè)集中度高。

(SEC報(bào)告全文另附)

(中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募管理部李雪編譯，吳莎莎校)

[1]管理規(guī)模達(dá)到1.5億美元及以上的私募基金管理人需向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交私募基金監(jiān)測報(bào)表(PF表)。管理規(guī)模低于1.5億元的，豁免提交私募基金監(jiān)測報(bào)表(PF表)。此處僅包含提交私募基金監(jiān)測報(bào)表(PF表)的私募基金管理人數(shù)據(jù)。

[2]合格對沖基金是指在截至最近完整會(huì)計(jì)年度之前的會(huì)計(jì)季度的任何月份的最后一日凈資產(chǎn)達(dá)到至少5億美元(單獨(dú)或與任何聯(lián)接基金、平行基金、和/或相關(guān)的平行管理賬戶合計(jì))的大型對沖基金管理人所管理的對沖基金。

[3]第3章流動(dòng)性基金指由大型流動(dòng)性基金管理人所管理的流動(dòng)性基金。大型流動(dòng)性基金管理人是指正在管理的流動(dòng)性基金和貨幣市場基金規(guī)模達(dá)到10億美元及以上的管理人。

[4]第4章私募股權(quán)基金指由大型私募股權(quán)基金管理人所管理的私募股權(quán)基金。大型私募股權(quán)基金管理人是指正在管理的私募股權(quán)基金規(guī)模達(dá)到20億美元及以上的管理人。

[5]其它私募基金，指不符合前述定義的其他基金。

[6]同一私募基金管理人可管理多種業(yè)務(wù)類型的私募基金，根據(jù)各個(gè)具體業(yè)務(wù)類型計(jì)算的開展本業(yè)務(wù)類型的私募基金管理人數(shù)量之和并不等于此處實(shí)際私募基金管理人總數(shù)。

[7]因各私募基金類型的資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)并非互相排斥，私募基金總資產(chǎn)并不等于各類型私募基金資產(chǎn)規(guī)模加總之和。

[8]借款比例是指借款占總資產(chǎn)的比重。