2016基金從業(yè)考試《基金銷售基礎(chǔ)》要點(diǎn):保本型基金
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【摘要】環(huán)球小編據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)得知，2016年度基金從業(yè)考試報(bào)名即將開始，考生正在循序漸進(jìn)的復(fù)習(xí)備考中，環(huán)球小編整理“2016基金從業(yè)考試《基金銷售基礎(chǔ)》要點(diǎn):保本型基金”。請(qǐng)各位考生關(guān)注。
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保本型基金
(一)保本型基金的特點(diǎn)(環(huán)球網(wǎng)校2016基金從業(yè)考試《基金銷售基礎(chǔ)》要點(diǎn):保本型基金)
最大特點(diǎn)：招募說(shuō)明書明確規(guī)定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。
投資目標(biāo)：鎖定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，力爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)。(環(huán)球網(wǎng)校2016基金從業(yè)考試《基金銷售基礎(chǔ)》要點(diǎn):保本型基金)
從本質(zhì)上講是一種混合型基金。鎖定了投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，也并不放棄追求超額收益的空間，因此，適合不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健保守的投資者。
(二)保本型基金的保本策略
對(duì)沖保險(xiǎn)策略：主要依賴金融衍生產(chǎn)品，如股票期權(quán)、股指期貨等，實(shí)現(xiàn)投資組合價(jià)值的保本與增值。國(guó)際成熟市場(chǎng)較多采用
固定比例投資組合保險(xiǎn)策略：通過(guò)比較凈值與價(jià)值底線，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與保本資產(chǎn)的比例，以兼顧保本與增值目標(biāo)的保本策略。 價(jià)值底線、安全墊 國(guó)內(nèi)主要選擇固定比例投資組合保險(xiǎn)策略(CPPI)
(三)保本型基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
一般保本型基金的保本期限在3～5年，期間不能贖回，而認(rèn)購(gòu)結(jié)束后申購(gòu)的基金份額一般不適用保本條款。
(四)保本型基金的類型
基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金管理公司自行規(guī)定。
(五)保本型基金的分析指標(biāo)：保本期、保本比例、贖回費(fèi)、安全墊、擔(dān)保人
保本期：保本期越長(zhǎng)、投資者承擔(dān)的機(jī)會(huì)成本也越高
保本比例：常見的保本比例介于80%～100%之間
贖回費(fèi)：對(duì)提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費(fèi)，將加大投資者退出投資的難度
安全墊：保本型基金設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)投資最大可承受的損失金額，一般來(lái)說(shuō)，安全墊較高的基金操作更為靈活。
QDII基金
(一)QDII基金的介紹
2007.7.5《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資者管理試行辦法》
(二)QDII基金在投資組合中的作用
分散單一國(guó)家市場(chǎng)特有的風(fēng)險(xiǎn)
(三)QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)
除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等外
1、匯率風(fēng)險(xiǎn)(環(huán)球網(wǎng)校2016基金從業(yè)考試《基金銷售基礎(chǔ)》要點(diǎn):保本型基金)
2、QDII基金管理者海外市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
3、國(guó)際市場(chǎng)將會(huì)面臨國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等特別投資風(fēng)險(xiǎn)。
4、QDII基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也需要注意。
交易型開放式指數(shù)基金(ETF)
(一)ETF的特點(diǎn)
1、被動(dòng)操作的指數(shù)型基金。不但具有傳統(tǒng)指數(shù)基金的全部特色，還較傳統(tǒng)指數(shù)基金具有成本低、跟蹤效果出色等方面的特征。
2、獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制。一般ETF的“最小申購(gòu)、贖回份額”為50萬(wàn)基金份額或其整數(shù)倍。
3、實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。與傳統(tǒng)的指數(shù)基金相比，ETF的復(fù)制效果更好、成本更低、買賣更為方便，并可以進(jìn)行套利交易。
(二)ETF的類型
ETF跟蹤指數(shù)：股票型ETF、債券型ETF
標(biāo)的指數(shù)：股票型ETF可分為全球指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、風(fēng)格指數(shù)ETF
復(fù)制方法：完全復(fù)制型、抽樣復(fù)制型。我國(guó)首只ETF——上證50ETF 完全復(fù)制
在標(biāo)的指數(shù)成分股較多、個(gè)別成分股流動(dòng)性不足的情況下，抽樣復(fù)制的效果可能更好。
(三)ETF的投資風(fēng)險(xiǎn)
承擔(dān)所跟蹤指數(shù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);另外，ETF的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往存在一定的跟蹤誤差。
(四)ETF的分析
需對(duì)ETF所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)、成分股以及標(biāo)的指數(shù)的構(gòu)建方法進(jìn)行相應(yīng)了解。
分析收益指標(biāo)：二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格收益率、基金凈值增長(zhǎng)率。
用于分析基金運(yùn)作效率的指標(biāo)：折(溢)價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、跟蹤偏離率、跟蹤誤差、信息比率等。
折(溢)價(jià)率={(二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格-基金份額凈值)/基金份額凈值}×100%
基金收益與標(biāo)的指數(shù)收益之間的偏離程度成為判斷ETF運(yùn)作效果的重要指標(biāo)。偏離度越小，說(shuō)明ETF的指數(shù)跟蹤效果越好。{跟蹤誤差、跟蹤偏離度}
日跟蹤誤差：ETF日凈值增長(zhǎng)率與標(biāo)的指數(shù)日收益率之差
信息比率：能較好的衡量ETF的綜合績(jī)效
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