注冊會計師考試《財務管理》模擬題二(5)

　　 五、綜合題(本類題共2題，共25分，第l題15分，第2題10分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明；計算結果出現(xiàn)小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數。凡要求分析的內容必須有相應的文字闡述。)

　　 1.某公司2007年流動資產由速動資產和存貨構成，存貨年初數為720萬元，年末數為960萬元，該公司產權比率為0.5(按平均值計算)。其他資料如下：

　　假定企業(yè)不存在其他項目。

　　【要求】計算：(1)流動資產及總資產的年初數、年末數；

　　(2)本年營業(yè)收入和總資產周轉率；

　　(3)營業(yè)凈利率和凈資產收益率(凈資產按平均值)；

　　(4)已獲利息倍數和財務杠桿系數。

　　2．某公司計劃投資某一項目，固定資產原始投資額為200萬元，全部在建設起點一次投入，并于當年完工投產。投產后每年增加營業(yè)收入100萬元，燃料及動力費20萬元，工資及福利費5.64萬元，其他付現(xiàn)費用4萬元。該項固定資產預計使用10年按直線法提取折舊，預計殘值為lO萬元。該固定資產投資所需資金擬通過以下方式籌集：發(fā)行面值為1000元，票面年利率為15％，每年年末付息一次，期限為10年的債券1600張，債券的籌資費率為1％；剩余資金以發(fā)行普通股的方式籌集，每股發(fā)行價l0元，預計每股股利1.94元，股利零增長，籌資費率為3％，假設市場年利率為15％，所得稅稅率為34%，城建稅稅率為7％，教育費附加率為3％，該公司不繳納消費稅和營業(yè)稅。

　　【要求】(1)計算債券發(fā)行價格；

　　(2)計算債券成本，普通股成本和項目加權習均資金成本(按賬面價值權數)；

　　(3)計算項目各年度經營現(xiàn)金凈流量；

　　(4)計算項目的凈現(xiàn)值、獲利指數和凈現(xiàn)值率；

　　(5)評價項目的可行性。

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