2020年注冊會計師《財務成本管理》高頻錯題21-30

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21、對于已經(jīng)上市的債券來說，到期日相同的債券其到期收益率的不同是由于( )。

A. 風險不同引起的

B. 無風險利率不同引起的

C. 風險不同和無風險利率不同共同引起的

D. 票面利率不同引起的

【考點】債券價值的計算。

【難易程度】★

【答案】A

【解析】對予已經(jīng)上市的債券來說，到期日相同則可以認為未來的期限相同，其無風險利率相同，兩者的利率差額是風險不同引起的。

22、長江公司采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制，當現(xiàn)金持有額達到上限時，企業(yè)要投資 10 萬元于有價證券，企業(yè)認為無論何時其現(xiàn)金余額均不能低于 2 萬元。若企業(yè)目前的現(xiàn)金余額為 17 萬元，則需要投資有價證券( )萬元。

A. 58

B. 15

C. 10

D. 7

【考點】最佳現(xiàn)金持有量

【答案】C

【難易程度】★★

【解析】H-R=2(R-L)，所以 R-L=5(萬元)，因為 L=2 萬元，所以 R=7 萬元，由于 H-R=10(萬元)，所以 H=17 萬元。企業(yè)目前的現(xiàn)金余額為 17 萬元，達到了上限，所以需要投資有價證券 10 萬元。

23、機會成本概念應用的理財原則是( )。

A. 風險—報酬權(quán)衡原則

B. 貨幣時間價值原則

C. 比較優(yōu)勢原則

D. 自利行為原則

【考點】機會成本的定義

【答案】D

【難易程度】★★

【解析】自利行為原則的一個重要應用是委托—代理理論，另一個應用是機會成本概念。

24、下列關于金融資產(chǎn)的說法中，不正確的是( )。

A. 金融資產(chǎn)按其收益的特征分為固定收益證券、權(quán)益證券和衍生證券

B. 固定收益證券是能夠提供固定現(xiàn)金流的證券

C. 權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度高

D. 衍生證券是公司進行套期保值或者轉(zhuǎn)移風險的工具

【考點】金融市場的特點

【難易程度】★★

【答案】B

【解析】固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券。

25、下列有關證券市場線表述正確的是( )。

A. 證券市場線的斜率表示了系統(tǒng)風險程度

B. 證券市場線的斜率測度的是證券或證券組合每單位系統(tǒng)風險的超額收益

C. 證券市場線比資本市場線的前提窄

D. 反映了每單位整體風險的超額收益

【考點】證券市場線

【難易程度】★

【答案】B

【解析】證券市場線的斜率(Rm-Rf)表示了市場風險補償程度，系統(tǒng)風險程度是證券市場線的橫軸;證券市場線適用于單個證券和證券組合(不論它是否已經(jīng)有效地分散了風險)。其斜率測度的是證券(或證券組合)每單位系統(tǒng)風險(貝塔值)的超額收益。證券市場線比資本市場線的前提寬松，應用也更廣泛。

26、下列屬于狹義利益相關者的是( )。

A. 經(jīng)營者

B. 債權(quán)人

C. 供應商

D. 股東

【考點】狹義利益相關者的定義

【答案】C

【難易程度】★

【解析】狹義的利益相關者是指除股東、債權(quán)人和經(jīng)營者之外的，對企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權(quán)的人。

27、下列關于財務目標的表述，不正確的是( )。

A. 如果假設投入資本相同、利潤取得的時間相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念

B. 假設股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

C. 假設股東投資資本和債務價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義

D. 股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

【考點】財務管理的目標

【難易程度】★

【答案】A

【解析】如果假設投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關的風險相同，利潤最大化才是一個可以接受的觀念。

28、某公司 2012 年銷售收入為 100 萬元，稅后利潤 4 萬元，發(fā)放了股利 2 萬元，經(jīng)營營運資本為 70 萬元，長期經(jīng)營資產(chǎn)為 20 萬元，沒有不需要付息的長期負債，可動用的金融資產(chǎn)為 l0 萬元，預計 2013 年銷售收入為 150 萬元，計劃銷售凈利率和股利支付率與 2012 年保持一致，若該企業(yè)經(jīng)營營運資本與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關系，經(jīng)營長期資產(chǎn)預計保持 2012 年水平，則 2013 年外部融資需要量為( )萬元。

A. 32

B. 28

C. 25

D. 22

【考點】外部融資額的計算

【難易程度】★★

【答案】D

【解析】經(jīng)營營運資本占銷售百分比=70/100=70%，可動用的金融資產(chǎn)=10 萬元，由于經(jīng)營長期資產(chǎn)保持不變，故不考慮它的變化，需從外部融資額=增加的凈經(jīng)營資產(chǎn)-可動用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=(150-100)×70%-10-150×4%×(1-50%)=35-10-3=22(萬元)

29、以下不屬于創(chuàng)造價值的原則是( )。

A. 凈增效益原則

B. 比較優(yōu)勢原則

C. 期權(quán)原則

D. 風險—報酬權(quán)衡原則

【考點】財務管理的原則

【答案】D

【難易程度】★★

【解析】風險一報酬權(quán)衡原則屬于財務交易原則。創(chuàng)造價值的原則包括有價值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢原則、期權(quán)原則、凈增效益原則。

30、下列各項中，影響長期償債能力的表外因素是( )。

A. 融資租賃

B. 大額的長期經(jīng)營租賃

C. 可動用的銀行信貸限額

D. 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

【考點】影響長期償債能力的表外因素

【難易程度】★

【答案】B

【解析】選項 A 屬于表內(nèi)影響因素，選項 C、D 屬于影響短期償債能力的表外因素。

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