2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考前5天試題

編輯推薦：2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題匯總

一、單項(xiàng)選擇題(每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。)

1.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿的說法中，錯(cuò)誤的是( )。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿反映的是營(yíng)業(yè)收入的變化對(duì)每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營(yíng)成本，則不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營(yíng)杠桿的大小是由固定經(jīng)營(yíng)成本和息稅前利潤(rùn)共同決定的

D.如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1，表示不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)

『正確答案』 A

『答案解析』經(jīng)營(yíng)杠桿具有放大企業(yè)營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的程度，所以選項(xiàng)A的說法不正確。

2.某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(rùn)(EBIT)的計(jì)劃增長(zhǎng)率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長(zhǎng)率為(　)。

A.4%　　

B.5%

C.20%　　

D.25%

『正確答案』 D

『答案解析』財(cái)務(wù)杠桿=每股收益的變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率，2.5=每股收益的變動(dòng)率/10%，因此每股收益的變動(dòng)率=2.5×10%=25%。

3.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1:1，則該企業(yè)(　)。

A.既有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.沒有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消

『正確答案』 A

『答案解析』經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，只要企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由借債形成的。

4.根據(jù)承租人的目的，租賃可以分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。其中融資租賃最主要的外部特征是(　)。

A.不可撤銷

B.租賃期長(zhǎng)

C.租賃費(fèi)超過資產(chǎn)全部成本

D.由承租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)的維修

『正確答案』B

『答案解析』融資租賃最主要的外部特征是租賃期長(zhǎng)。

5.甲上市公司2013年度的利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可以10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為12%。于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價(jià)格為(　)元。

A.60　

B.61.2

C.66　

D.67.2

『正確答案』D

『答案解析』 2013年的每股股利=12/10=1.2(元)，預(yù)計(jì)2014年的每股股利=1.2×(1+10%)，由于在股權(quán)登記日2013年的股利還未支付，所以，股權(quán)登記日甲公司股票的預(yù)期價(jià)格=1.2+1.2×(1+10%)/(12%-10%)=67.2(元)。

6.某公司息稅前利潤(rùn)為1000萬元，債務(wù)資金為400萬元，債務(wù)稅前利息率為6%，所得稅稅率為25%，權(quán)益資金為5200萬元，普通股資本成本為12%，則在企業(yè)價(jià)值比較法下，公司此時(shí)股票的市場(chǎng)價(jià)值為(　)萬元。

A.2200　

B.6050

C.6100　

D.2600

『正確答案』 C

『答案解析』股票的市場(chǎng)價(jià)值=(1000-400×6%)×(1-25%)/12%=6100(萬元)

7.已知某企業(yè)年固定成本為100萬元，盈虧臨界點(diǎn)的銷售額為200萬元，當(dāng)銷售額為600萬元時(shí)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為(　)。

A.1.60　　

B.2.0

C.1.5　　

D.1.15

『正確答案』 C

『答案解析』盈虧臨界點(diǎn)的銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率，可以得出邊際貢獻(xiàn)率=100/200=50%，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=600×50%/(600×50%-100)=1.5。

8.甲公司上年凈利潤(rùn)為250萬元，流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為100萬股，優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價(jià)為30元，甲公司的市盈率為( )。

A.12　

B.15　

C.18　

D.22.5

『正確答案』 B

『答案解析』普通股每股收益=(250-50)/100=2，市盈率=每股市價(jià)/每股收益=30/2=15。

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二、多項(xiàng)選擇題(每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。)

1.下列有關(guān)租賃的表述中，不正確的有(　)。

A.由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

C.按照我國(guó)稅法規(guī)定，租賃期為租賃資產(chǎn)使用年限的大部分(75%或以上)的租賃，被視為融資租賃

D.按照我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，租賃開始日最低付款額的現(xiàn)值小于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值90%的租賃，按融資租賃處理

『正確答案』ABD

『答案解析』毛租賃指的是由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃，凈租賃指的是由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，所以選項(xiàng)A的說法不正確;可以撤銷租賃指的是合同中注明承租人可以隨時(shí)解除合同的租賃，所以選項(xiàng)B的說法不正確;按照我國(guó)稅法的規(guī)定，如果租賃期為租賃資產(chǎn)使用年限的大部分(75%或以上)，則可以認(rèn)定為融資租賃，所以，選項(xiàng)C的說法正確;按照我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，租賃開始日最低付款額的現(xiàn)值大于或等于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值的90%的租賃，按融資租賃處理，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

2.在企業(yè)盈利的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的有(　)。

A.增加產(chǎn)品銷量

B.提高產(chǎn)品單價(jià)

C.提高資產(chǎn)負(fù)債率

D.節(jié)約固定成本支出

『正確答案』 ABD

『答案解析』衡量企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是聯(lián)合杠桿系數(shù)，聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，在企業(yè)盈利的情況下，選項(xiàng)A、B、D均可以導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低，聯(lián)合杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng)C會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增加，聯(lián)合杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)。

3.降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，進(jìn)而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑有(　)。

A.提高產(chǎn)品單價(jià)

B.提高產(chǎn)品銷售量

C.節(jié)約固定成本開支

D.提高資產(chǎn)負(fù)債率

『正確答案』ABC

『答案解析』根據(jù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算公式，提高產(chǎn)品單價(jià)、提高產(chǎn)品銷售量和節(jié)約固定成本開支可以降低經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，進(jìn)而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。提高資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.下列關(guān)于企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值的說法中，正確的有(　)。

A.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)控股權(quán)價(jià)值

B.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值

C.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)各部分構(gòu)成的有機(jī)整體的價(jià)值

『正確答案』CD

『答案解析』企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值分為少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)值，選項(xiàng)A不正確;企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)，選項(xiàng)B不正確。

5.發(fā)行優(yōu)先股的公司，應(yīng)該在公司章程中明確的事項(xiàng)有(　)。

A.優(yōu)先股股息率是采用固定股息率還是浮動(dòng)股息率

B.明確固定股息率的水平或浮動(dòng)股息率的計(jì)算方法

C.有可分配稅后利潤(rùn)時(shí)是否必須分配利潤(rùn)

D.當(dāng)年不足支付股息是否累計(jì)到下一年

『正確答案』ABCD

『答案解析』發(fā)行優(yōu)先股的公司，在公司章程中應(yīng)該明確的事項(xiàng)有：(1)優(yōu)先股股息率是采用固定股息率還是浮動(dòng)股息率，并相應(yīng)明確固定股息率水平以及浮動(dòng)股息率計(jì)算方法;(2)公司在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下是否必須分配利潤(rùn);(3)本年不足支付的優(yōu)先股股息是否可以累積到下一會(huì)計(jì)年度;(4)優(yōu)先股股東按約定得到股息后，是否有權(quán)與普通股股東一起參與剩余利潤(rùn)分配;(5)優(yōu)先股利潤(rùn)分配涉及的其他事項(xiàng)。

6.下列情形中，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會(huì)行使表決權(quán)的有(　)。

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

C.公司一次或累計(jì)減少注冊(cè)資本超過10%

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

『正確答案』ABCD

『答案解析』除以下情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會(huì)會(huì)議，所持股份沒有表決權(quán)：(1)修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容;(2)一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過10%;(3)公司合并、分立、解散或變更公司形式;(4)發(fā)行優(yōu)先股;(5)公司章程規(guī)定的其他情形。

7.關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說法，不正確的有(　)。

A.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)的整體變現(xiàn)價(jià)值

B.“公平的市場(chǎng)價(jià)值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

C.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，稱之為“企業(yè)賬面價(jià)值”

D.股權(quán)價(jià)值是所有者權(quán)益的賬面價(jià)值

『正確答案』ACD

『答案解析』選項(xiàng)A不正確，企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)的整體的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。選項(xiàng)C不正確，企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，稱之為“企業(yè)實(shí)體價(jià)值”，“企業(yè)實(shí)體價(jià)值”指的是企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，不是企業(yè)的賬面價(jià)值。選項(xiàng)D不正確，股權(quán)價(jià)值不是所有者權(quán)益的賬面價(jià)值，而是股權(quán)的公平市場(chǎng)價(jià)值。

8.采用市盈率模型進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，選擇的可比企業(yè)必須具備的特征包括(　)。

A.與目標(biāo)企業(yè)在同一行業(yè)

B.與目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)資本成本類似

C.與目標(biāo)企業(yè)的股利支付率類似

D.與目標(biāo)企業(yè)處在生命周期同一階段

『正確答案』BCD

『答案解析』市盈率取決于三個(gè)因素，即增長(zhǎng)潛力、股利支付率和股權(quán)資本成本，三個(gè)因素相似就是可比企業(yè)，同行業(yè)不一定能保障三個(gè)因素相似。處在生命周期同一階段的同業(yè)企業(yè)，具有類似增長(zhǎng)率。

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三、計(jì)算分析題

A公司打算添置一條生產(chǎn)線，使用壽命為10年，由于對(duì)相關(guān)的稅法規(guī)定不熟悉，正在為兩個(gè)方案討論不休：

方案一：自行購置，預(yù)計(jì)購置成本為200萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為15年，法定殘值率為購置成本的10%，按照直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)10年后的變現(xiàn)價(jià)值為70萬元。

方案二：以租賃方式取得，租賃公司要求每年末支付租賃費(fèi)26萬元，租期為10年，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。A公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款(有擔(dān)保)利率為8%。

要求：

(1)根據(jù)稅法規(guī)定，判別租賃的稅務(wù)性質(zhì);

(2)計(jì)算A公司購置方案折舊抵稅現(xiàn)值;

(3)計(jì)算A公司購置方案10年后該資產(chǎn)變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)值;

(4)用差量現(xiàn)金流量法計(jì)算租賃方案相對(duì)于自購方案的凈現(xiàn)值，為A公司作出正確的選擇;

(5)計(jì)算A公司可以接受的最高稅前租金。

『正確答案』

(1)根據(jù)題意可知，該項(xiàng)租賃在期滿時(shí)資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓;租賃期與稅法規(guī)定資產(chǎn)使用年限比率=10÷15=66.67%，低于稅法規(guī)定的75%;租賃最低付款額的現(xiàn)值=26×(P/A，8%，10)=174.46(萬元)低于租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值的90%(200×90%=180萬元)。因此，該租賃合同在稅務(wù)上屬于經(jīng)營(yíng)租賃，租賃費(fèi)可以稅前扣除。

(2)購置方案的每年折舊=200×(1-10%)÷15=12(萬元)

每年折舊抵稅額=12×25%=3(萬元)

折現(xiàn)率=8%×(1-25%)=6%

折舊抵稅現(xiàn)值=3×(P/A，6%，10)=22.08(萬元)

(3)10年后生產(chǎn)線的變現(xiàn)收入為70萬元;變現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)的賬面價(jià)值=200-12×10=80(萬元);變現(xiàn)損失抵稅=(80-70)×25%=2.5(萬元);相關(guān)現(xiàn)金凈流入量=70+2.5=72.5(萬元)

現(xiàn)值=72.5×(P/F，6%，10)=72.5×0.5584=40.48(萬元)

(4)每年的租賃費(fèi)抵稅=26×25%=6.5(萬元)

折現(xiàn)率=8%×(1-25%)=6%

租賃費(fèi)抵稅現(xiàn)值=6.5×(P/A，6%，10)=47.84(萬元)

租賃費(fèi)現(xiàn)值=26×(P/A，6%，10)=191.36(萬元)

租賃方案相對(duì)于自購方案的凈現(xiàn)值

=200-22.08-191.36+47.84-40.48=-6.08(萬元)

由于租賃方案相對(duì)于自購方案的凈現(xiàn)值小于0，因此，A公司應(yīng)該選擇方案一。

(5)假設(shè)A公司可以接受的最高稅前租金為W萬元，則：

200-22.08-W×(1-25%)×(P/A，6%，10)-40.48=0

177.92-W×(1-25%)×7.3601-40.48=0

解得：W=24.90(萬元)

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