2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練(6月14日)

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【2016-單選題】在進(jìn)行投資決策時(shí)，需要估計(jì)的債務(wù)成本是( )

A.現(xiàn)有債務(wù)的承諾收益

B.未來債務(wù)的期望收益

C.未來債務(wù)的承諾收益

D.現(xiàn)有債務(wù)的期望收益

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【2016-多選題】下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說法中，正確的有()。

A.資本成本是報(bào)資項(xiàng)目的取舍率

B.資本成本是投資資本的必要報(bào)酬率

C.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率

D.資本成本是投資資本的機(jī)會(huì)成本

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【2018-多選題】采用實(shí)體現(xiàn)金流量模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，為了計(jì)算資本成本，無風(fēng)險(xiǎn)利率需要使用實(shí)際利率的情況有( )。

A.預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)

B.β系數(shù)較大

C.存在惡性通貨膨脹

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高

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【2017-計(jì)算題】甲公司是一家上市公司，主營(yíng)保健品生產(chǎn)和銷售。2017年7月1日，為對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，需估算其資本成本。相關(guān)資料如下：

(1)甲公司目前長(zhǎng)期資本中有長(zhǎng)期債券1萬份，普通股600萬股，沒有其他長(zhǎng)期債務(wù)和優(yōu)先股。長(zhǎng)期債券發(fā)行于2016年7月1日，期限5年，票面價(jià)值1000元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息。公司目前長(zhǎng)期債券每份市價(jià)935.33元，普通股每股市價(jià)10元

(2)目前無風(fēng)險(xiǎn)利率6%，股票市場(chǎng)平均收益率11%，甲公司普通股貝塔系數(shù)1.4

(3)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%

要求

(1)計(jì)算甲公司長(zhǎng)期債券稅前資本成本。

(2)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司普通股資本成本。

(3)以公司目前的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)重，計(jì)算甲公司加權(quán)平均資本成本。

(4)在計(jì)算公司加權(quán)平均資本成本時(shí)，有哪幾種權(quán)重計(jì)算方法?簡(jiǎn)要說明各種權(quán)重計(jì)算方法并比較優(yōu)缺點(diǎn)。

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【考點(diǎn)點(diǎn)評(píng)】本考點(diǎn)屬于第四章內(nèi)容，后面很多章節(jié)都會(huì)用到資本成本估計(jì)，因此本考點(diǎn)除了單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、計(jì)算分析題之外，還容易和其他章節(jié)聯(lián)合起來考查。

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