2019年注冊會計師《財務成本管理》每日一練(6月3日)

編輯推薦：2019年注冊會計師考試每日一練匯總(6月3日)

單項選擇題

1、下列各項中，不屬于最大最小法的主要步驟的是(　)。

A、選擇一個變量并假設其他變量不變，令凈現(xiàn)值等于零，計算選定變量的臨界值

B、選定一個變量，如每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入，假設其發(fā)生一定幅度的變化，而其他因素不變，重新計算凈現(xiàn)值

C、根據(jù)變量的預期值計算凈現(xiàn)值，由此得出的凈現(xiàn)值稱為基準凈現(xiàn)值

D、給定計算凈現(xiàn)值的每個變量的預期值

2、關于現(xiàn)金流量的估計，下列說法不正確的是(　)。

A、只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關的現(xiàn)金流量

B、沉沒成本、過去成本、賬面成本等往往是非相關成本

C、不需要考慮放棄其他投資機會可能取得的收益

D、假定開始投資時籌措的營運資本在項目結束時收回

3、某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設備原值為20萬元，預計凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅率為30%，則設備使用5年后設備報廢相關的稅后現(xiàn)金凈流量為 (　)元。

A、5900

B、8000

C、5000

D、6100

4、關于固定資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命，下列說法中正確的是(　)。

A、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟使用年限是固定資產(chǎn)平均年成本最小的使用年限

B、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟使用年限是固定資產(chǎn)平均年成本與持有成本之和最小的使用年限

C、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟使用年限是固定資產(chǎn)運行成本現(xiàn)值與持有成本現(xiàn)值之和最小的使用年限

D、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟使用年限是運行成本現(xiàn)值之和最小的使用年限

5、下列關于項目投資決策的表述中，正確的是(　)。

A、兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

B、使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結果是一致的

C、使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D、投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

答案在下一頁

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1、

【答案】 B

【解析】 最大最小法的主要步驟是：(1)給定計算凈現(xiàn)值的每個變量的預期值。計算凈現(xiàn)值時需要使用預期的原始投資、營業(yè)現(xiàn)金流入、營業(yè)現(xiàn)金流出等變量。這些變量都是最可能發(fā)生的數(shù)值，稱為預期值。(2)根據(jù)變量的預期值計算凈現(xiàn)值，由此得出的凈現(xiàn)值稱為基準凈現(xiàn)值。(3)選擇一個變量并假設其他變量不變，令凈現(xiàn)值等于零，計算選定變量的臨界值。如此往復，測試每個變量的臨界值。

2、

【答案】 C

【解析】 在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機會。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，稱為這項投資方案的機會成本，在現(xiàn)金流量估計中需要考慮。

3、

【答案】 A

【解析】 預計凈殘值小于稅法殘值抵減的所得稅為：(8000-5000)×30%=900。相關現(xiàn)金凈流量=5000+900=5900(元)

4、

【答案】 A

【解析】 固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟使用年限是固定資產(chǎn)平均年成本最小的使用年限。

5、

【答案】 D

【解析】 互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時用絕對數(shù)指標判斷對企業(yè)最有利，可以最大限度地增加企業(yè)價值，所以在權衡時選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項A的說法不正確。內(nèi)含報酬率具有“多值性”，計算內(nèi)含報酬率的時候，可能出現(xiàn)多個值，所以，凈現(xiàn)值大于0(或者獲利指數(shù)大于1)的項目的內(nèi)含報酬率不一定大于必要報酬率，選項B、C的說法不正確。舉例來說，比如某項目的計算期是兩年，第一年年初的現(xiàn)金凈流量是-1600元，第1年年末的現(xiàn)金凈流量為10000元，第2年年末的現(xiàn)金凈流量是-10000元，則：1600=10000×(P/F，IRR，1)-10000×(P/F，IRR，2)，解得：IRR=25%或400%。如果項目的必要報酬率為32%，則項目的凈現(xiàn)值=10000×0.7576-10000×0.5739-1600=237(元)，獲利指數(shù)=1.15，從凈現(xiàn)值或者獲利指數(shù)來看，項目是可行的。但是，從內(nèi)含報酬率來看，由于有兩個數(shù)值25%或者400%，前者(25%)小于32%，所以，就無法判斷項目是否具有可行性。

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