2019年注冊會計師《財務成本管理》每日一練(2月19日)

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單項選擇題

1、某項目的生產經營期為 5 年，設備原值為 20 萬元，預計凈殘值收入 5000 元，稅法規(guī)定的折舊年限為 4 年，稅法預計的凈殘值為 8000 元，直線法計提折舊，所得稅率為 30%，則設備使用 5 年后設備報廢相關的稅后現金凈流量為 ( )元。

A.5900

B.8000

C.5000

D.6100

【答案】A

【解析】預計凈殘值小于稅法殘值抵減的所得稅為：(8000-5000)×30%=900 元。相關現金凈流量=5000+900=5900(元)

2、某公司發(fā)行面值為 1000 元的 5 年期債券，債券票面利率為 10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為 10%并保持不變，以下說法正確的是()。

A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期波動

【答案】D

【解析】對于流通債券，債券的價值在兩個付息日之間是成周期性波動的，其中折價發(fā)行的債券其價值是波動上升，溢價發(fā)行的債券其價值是波動下降，平價發(fā)行的債券其價值的總趨勢是不變的，但在每個付息日之間，越接近付息日，其價值升高。

3、某公司股票看漲期權和看跌期權的執(zhí)行價格均為 30 元，期權均為歐式期權，期限 1 年，目前該股票的價格是 20 元，期權費(期權價格)均為 2 元。如果在到期日該股票的價格是 15 元，則購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期凈損益為( )元。

A.13

B.6

C.-5

D.-2

【答案】B

【解析】購進股票的到期日收益=15-20=-5(元)，購進看跌期權到期日收益=(30-15)-2 =13(元)，購進看漲期權到期日收益=-2(元)，購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期收益=-5+13-2=6(元)

4、下列情形中，企業(yè)應該多向股東分配股利的是( )。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

【答案】C

【解析】企業(yè)缺乏良好的投資機會時，會有現金剩余，應該分配給股東，所以股利分配會增加，所以選 C。

5、甲公司于 3 年前發(fā)行了可轉換債券，期限為 10 年，該債券面值為 1000 元，票面利率為 8%，市場上相應的公司債券利率為 10%，假設該債券的轉換比率為 20，當前對應的每股股價為 44.5 元，則該可轉換債券當前的底線價值為( )元。(P/A，10%，7)=4.8684 (P/F，10%，7)=0.5132

A.890

B.877.11

C.902.67

D.950.26

【答案】C

【解析】債券價值=1000×8%×(P/A，10%，7)+1000×(P/F，10%，7)=902.67，轉股價值= 20×44.5=890。底線價值是債券價值和轉股價值兩者中的較高者。