2018年注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》章節(jié)練習(xí)題：第六章風(fēng)險理財措施

1、宏遠(yuǎn)海運公司為加強對風(fēng)險損失事件的管理，與甲銀行簽訂協(xié)議，規(guī)定在一定期間內(nèi)，如果宏遠(yuǎn)海運公司由于臺風(fēng)等自然災(zāi)害遭受重大損失，可從甲銀行取得貸款，并為此按約定的期間向甲銀行繳納權(quán)力費，宏遠(yuǎn)海運公司管理損失事件的方法稱為()。

A.損失融資

B.專業(yè)自保

C.應(yīng)急資本

D.風(fēng)險補償合約

【答案】C

【解析】應(yīng)急資本最簡單的形式是公司為滿足特定條件下的經(jīng)營需要而從銀行獲得的信貸額度，一般通過與銀行簽訂協(xié)議加以明確，比如信用證、循環(huán)信用工具等。

2、甲企業(yè)是一家大型紡織企業(yè)，主要生產(chǎn)原材料為棉花，甲企業(yè)預(yù)計未來棉花價格將持續(xù)上漲。為了降低已經(jīng)承接的紡織品訂單的生產(chǎn)成本上漲風(fēng)險，甲企業(yè)決定以套期保值的方式規(guī)避棉花現(xiàn)貨風(fēng)險。下列選項中，不符合套期保值特征的是()。

A.甲企業(yè)從事棉花套期保值的目的是通過降低棉花價格變動風(fēng)險而獲利

B.甲企業(yè)為套期保值所持有的棉花期貨合約可以在到期日之前賣出平倉或者到期交割

C.甲企業(yè)棉花期貨合約開倉時的價格反映了市場參與者對棉花的遠(yuǎn)期預(yù)期價格

D.甲企業(yè)持有的棉花期貨合約對應(yīng)的“基差”反映了棉花現(xiàn)貨和棉花期貨的價格差異，該差異在期貨合約到期日之前，既可以為正，也可以為負(fù)

【答案】A

【解析】套期保值是指為沖抵風(fēng)險而買賣相應(yīng)的衍生產(chǎn)品的行為;與套期保值相反的便是投機行為。套期保值的目的是降低風(fēng)險;投機的目的是承擔(dān)額外的風(fēng)險以盈利。

3、如果在到期日之前的任何時間以及到期日都能執(zhí)行，稱這種期權(quán)為：()。

A.歐式期權(quán)

B.英式期權(quán)

C.美式期權(quán)

D.荷式期權(quán)

【答案】C

【解析】行權(quán)方式，如果在到期日之前的任何時間以及到期日都能執(zhí)行，稱這種期權(quán)為美式期權(quán)。如果只能在到期日執(zhí)行，稱為歐式期權(quán)。

多項選擇題

1、運用衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險管理要滿足的條件包括：()。

A.與公司的業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略保持一致

B.采用能夠準(zhǔn)確反映風(fēng)險狀況的風(fēng)險計量方法，明確頭寸、損失、風(fēng)險限額

C.設(shè)立了相關(guān)的專業(yè)的衍生產(chǎn)品投資部門

D.配備了合格的操作人員。

【答案】ABD

【解析】運用衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險管理要滿足以下條件：(1)滿足合規(guī)要求;(2)與公司的業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略保持一致;(3)建立完善的內(nèi)部控制措施，包括授權(quán)、計劃、報告、監(jiān)督、決策等流程和規(guī)范;(4)采用能夠準(zhǔn)確反映風(fēng)險狀況的風(fēng)險計量方法，明確頭寸、損失、風(fēng)險限額;(5)完善的信息溝通機制，保證頭寸、損失、風(fēng)險敞口的報告及時可靠;(6)合格的操作人員。

2、乙公司近年來實施全面風(fēng)險管理，運用衍生產(chǎn)品等風(fēng)險理財工具防范風(fēng)險。下列對乙公司風(fēng)險理財?shù)谋硎鲋?，正確的有()

A.乙公司運用風(fēng)險理財工具不需要判斷風(fēng)險定價

B.乙公司運用風(fēng)險理財工具的主要目的是降低風(fēng)險

C.乙公司運用風(fēng)險理財工具注重風(fēng)險因素對現(xiàn)金流的影響

D.乙公司運用風(fēng)險理財工具既可以針對不可控風(fēng)險也可以針對可控風(fēng)險

【答案】CD

【解析】風(fēng)險理財需要判斷風(fēng)險的定價，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高，即不僅需要風(fēng)險事件的可能性和損失的分布，更需要量化風(fēng)險本身的價值，因而A錯誤。與損失理財相反，公司可能通過使用金融工具來承擔(dān)額外的風(fēng)險，改善公司的財務(wù)狀況，創(chuàng)造價值，因而B錯誤。風(fēng)險理財注重風(fēng)險因素對現(xiàn)金流的影響，因而C正確。風(fēng)險理財是全面風(fēng)險管理的重要組成部分。對于可控的風(fēng)險，所有的風(fēng)險控制措施，除了規(guī)避風(fēng)險在特定范疇內(nèi)完全有效外，其余均無法保證不會發(fā)生。因此，即使對于可控風(fēng)險，如果存在重大損失的可能，只有風(fēng)險控制而無風(fēng)險理財，仍然不能提供合理的保證，使人安心。風(fēng)險理財可以針對不可控的風(fēng)險。因而D正確。