2015年注冊會計師《財務成本管理》考試真題及答案(圖片版)

　　【摘要】2015年注冊會計師成績查詢時間預計為12月中下旬左右，環(huán)球網(wǎng)校根據(jù)學員的回憶特整理并發(fā)布“2015年注冊會計師《財務成本管理》考試真題及答案(圖片版)”，對完答案趕快預測評估自己的得分吧，僅供參考!

　　編輯推薦：2015年注冊會計師各科目考試真題及答案解析匯總

 

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.折現(xiàn)回收期法

　　C.內含報酬率法

　　D.平均年成本法

　　【環(huán)球網(wǎng)校參考答案】D

　　【環(huán)球網(wǎng)�？键c解析】對于使用年限不同的互斥方案，決策標準選擇的是平均年成本法，所以選項D正確，見教材P221.

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　　(1)甲公司沒有優(yōu)先股，股東權益變動均來自利潤留存，經(jīng)營活動所需的貨幣資金是本年銷售收入的2%，投資收益均來自長期股權投資。

　　(2)根據(jù)稅法相關規(guī)定，甲公司長期股權投資收益不繳納所得稅，其他損益的所得稅稅率為25%。

　　(3)甲公司使用固定股利支付率政策，股利支付率為60%，經(jīng)營性資產、經(jīng)營性負債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關系。

　　要求：

　　(1)編制甲公司2014年的管理用財務報表(提示：按照各種損益的適用稅率計算應分擔的所得稅，結果填入下方表格中，不用列車計算過程)。

　　管理用財務報表

　　編制單位：甲公司 2014年 單位：萬元

　　(1)假設甲公司目前已達到穩(wěn)定狀態(tài)，經(jīng)營效率和財務政策保持不變，且不增發(fā)新股和回購股票，可以按照之前的利率水平在需要的時候取得借款，不變銷售凈利率可以涵蓋新增的負債利息，計算甲公司2015年的可持續(xù)增長率。

　　(2)假設甲公司2015年銷售增長率為25%，在銷售凈利率與股利支付率不變、2014年年末金融資產都可動用的情況下，用銷售百分比法預測2015年的外部融資額。

　　(3)從經(jīng)營效率和財務政策是否變化角度，回答上年可持續(xù)增長率、本年可持續(xù)增長率、本年實際增長率之間的關系。

　　【環(huán)球網(wǎng)校參考答案】

　　(1)

　　管理用財務報表

　　編制單位：甲公司 2014年 單位：萬元

　　(2)2015年的可持續(xù)增長率

　　=2014年的可持續(xù)增長率

　　=2500*(1—60%)/[6000-2500*(1-60%)] *100%

　　=20%

　　(3)2015年的外部融資額

　　=8800*25%-200-2000*(1-25%)*(2500/20000)*(1-60%)

　　=750(萬元)

　　(4)在不增發(fā)新股和回購股票的情況下：

　　如果本年的經(jīng)營效率和財務政策與上年相同，則本年的實際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相等。

　　如果公式中的四個財務比率有一個或多個比率提高，則本年的實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會超過上年的可持續(xù)增長率。

　　如果公式中的四個財務比率有一個或多個比率下降，則本年的實際增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會低于上年的可持續(xù)增長率。

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  1000元的5年期債券進行籌資，公司采用風險調整法估計擬發(fā)行債券的稅前債務資本成本，并以此確定該債券的票面利率。

　　2012年1月1日，公司收集了當時上市交易的3種A級公司債券及與這些上市債券到期日接近的政府債券的相關信息如下：

　　2013年7月1日，本公司發(fā)行該債券，該債券每年6月30日付息一次，2017年6月30日到期，發(fā)行當天的風險投資市場報酬率為10%。要求：

　　(1)計算2012年1月1日，A級公司債券的平價信用風險補償率，并確定甲公司擬發(fā)行債券的票面利率。

　　(2)計算2012年7月1日，甲公司債券的發(fā)行價格。

　　(3)2014年7月1日，A投資人在二級市場上以970元的價格購買了甲公司債券，并計劃持有至到期，投資當天等風險投資市場報酬率為9%，計算A投資人的到期收益率，并據(jù)此判斷該債券價格是否合理。

　　【環(huán)球網(wǎng)校參考答案】

　　(1)平均信用風險補償率=[(7.5%-4.5%)+(7.9%-5%)+(8.3%-5.2%)]/3=3%

　　擬發(fā)行債券的票面利率=5%+3%=8%

　　注：站在2012年1月1日時點看，等期限的政府債券到期收益率可以使用2017.1.10到期的政府債券的到期收益率。

　　(2)發(fā)行價格=1000*8%*(P/A，10%，5)+1000*(P/F，10%，5)

　　=80*3.7908+1000*0.6209

　　=924.16(元)

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　　6.甲公司是一家機械制造企業(yè)，只生產銷售一種產品，生產過程分為兩個步驟，第一步驟產出的半成品直接轉入第二步驟繼續(xù)加工，每件半成品加工成一件產成品，產品成本計算采用平行結轉分步法，月末完工產品和在產品之間采用約當產量法分配生產成本。

　　原材料在第一步驟生產開工時一次投入，各個步驟加工成本類費用陸續(xù)發(fā)生，第一步驟和第二步驟月末在產品完工程度分別為本步驟的50%和40%。

　　2015年6月的成本核算資料如下：

　　(1)月初在產品成本(單位：元)

　　(2)本月生產量(單位：件)

　　(3)本月發(fā)生的生產費用(單位：元)

　　要求：

　　(1)編制第一、二步驟成本計算單(結果填入下列表格)

　　第一步驟成本計算單

　　2015年6月 單位：元

　　第二步驟成本計算單

　　2015年6月 單位：元

　　(1)編制產品成本匯總計算表(結果填入下列表格)

　　產品成本匯總計算表

　　2015年6月 單位：元

　　【環(huán)球網(wǎng)校參考答案】

　　(1)編制第一、二步驟成本計算單(結果填入下列表格)

　　第一步驟成本計算單

　　2015年6月 單位：元

　　第二步驟成本計算單

　　2015年6月 單位：元

　　說明：第二車間在產品和產成本約當總產量=100*40%+2800=2840(件)

　　直接人工分配率=65320/2840=23(元/件)

　　制造費用分配率=86620/2840=30.5(元/件)

　　(2)編制產品成本匯總計算表(結果填入下列表格)

　　產品成本匯總計算表

　　2015年6月 單位：元

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　　四.綜合題

　　甲公司是一家移動通訊產品制造企業(yè)，主營業(yè)務是移動通訊產品的生產和銷售，為了擴大市場份額，準備投產智能型手機產品(簡：只能產品)。目前相關技術研發(fā)已經(jīng)完成，正在進行該項目的可行性研究，資料如下：

　　如果可行，該項目擬在2016年初投產，預計該智能產品3年后停產，即項目預期持續(xù)3年，智能產品單位售價3000元，2016年銷售10萬部，銷售以后每年按10%增長，單位變動制造成本為2000元，每年付固定制造費用400萬元，每年付現(xiàn)銷售和管理費用與銷售收入的比例為10%。

　　為生產該智能產品，需添置一條生產線，預計購置成本12000萬元，生產線可在2015年末前安裝完畢，按稅法規(guī)定，該生產線折舊年限4年，預計凈殘值率為5%，采用直線法計提折舊、預計2018年末該生產線變現(xiàn)價值為2400萬元。

　　公司現(xiàn)有一閑置廠房對外出租，每年年末收取租金80萬元，該廠房可用于生產該智能產品，因生產線安裝期較短，安裝期間租金不受影響。由于智能產品對當前產品的替代效應，當前產品2016年銷量下降1.5萬部，下降的銷量以后按每年10%增長，2018年末智能產品停產，替代效應消失，2019年當前產品銷售恢復至智能產品投產前水平，當前產品的單位售價1600元，單位變動成本為1200元。

　　營運資本為銷售收入的20%，智能產品項目墊支的營運資本在各年年初投入，在項目結束時全部收回，減少的當前產品的墊支的營運資本在隔年年初收回，智能產品項目結束時重新投入。

　　項目加權平均資本成本為9%，公司適用的所得稅稅率為25%，假設該項目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在2015年年末，營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在以后各年末。

　　要求：

　　(1)計算項目的初始現(xiàn)金流量(2015年末增量現(xiàn)金凈流量)、2016-2018年的增量現(xiàn)金凈流量及項目的凈現(xiàn)值、折現(xiàn)回收期的現(xiàn)值指數(shù)，并判斷項目可行性。

　　(1)為分析未來不確定性對該項目凈現(xiàn)值的影響，應用最大最小法計算單位變動制造成本的最大值，應用敏感程度法計算單位變動制造成本上升5%時，凈現(xiàn)值對單位變動制造成本的敏感系數(shù)。

　　【環(huán)球網(wǎng)校參考答案】(1)

　　由于項目的凈現(xiàn)值大于0，所以，該項目具有可行性。

　　(2)假設單位變動制造成本的最大值為W元，則：智能產品稅后付現(xiàn)制造成本各年依次為10W*(1-25%)=7.5W(萬元)7.5*1.1=8.25W(萬元)、8.25*1.1=9.075W(萬元)，2016年—2018年各年的現(xiàn)金凈流量(萬元)分別為：

　　2016年現(xiàn)金凈流量=4600.5+20000*(1-25%)-7.5W=19600.5-7.5W

　　2017年現(xiàn)金凈流量=5025.3+22000*(1-25%)-8.25W=21525.3-8.25W

　　2018年現(xiàn)金凈流量=15502.3+24200*(1-25%)-9.075W=33652.2-9.075W

　　凈現(xiàn)值=(19600.5-7.5W)*0.9174+(21525.3-8.25W)*0.8417+(33652.2-9.075W)*0.7722—17520

　　=44565.573—20.8322W

　　根據(jù)凈現(xiàn)值=0 可解得上式中W=2139.26(元)

　　單位變動制造成本上升5%時，凈現(xiàn)值減少額=20000*5%*(1-25%)*0.9174+22000*5%*(1-25%)*0.8417+24200*5%*(1-25%)*0.7722=2083.224(萬元)，凈現(xiàn)值增長率=—2083.224/2901.09=—71.81%，所以，凈現(xiàn)值對單位變動制造成本的敏感系數(shù)=—71.81%/5%=—14.36

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